Čo sa investovania týka, tak značná časť investorov venuje svoj focus rozvinutým trhom. Rozvinuté trhy sa totiž od rozvíjajúcich trhov výrazne líšia. Rozvinutý trh je finančný trh, ktorý je podčiarknutý vyspelou ekonomikou, vysokou úrovňou likvidity a širokou škálou dostupných finančných nástrojov a služieb.
Rozvinuté trhy sa zvyčajne vyznačujú vysokou úrovňou regulácie, nízkou úrovňou trhového rizika, vysokou úrovňou transparentnosti a ochrany investorov. Medzi príklady rozvinutých trhov patria Spojené štáty, Kanada, Spojené kráľovstvo, Japonsko či Nemecko.
Rozvíjajúce sa trhy, o ktorých je tento článok, sú naopak rozvojové resp. rozvíjajúce sa krajiny, ktoré ešte len rastú a smerujú k statusu „rozvinutej“ ekonomiky. Pre tieto ekonomiky je charakteristický nadštandardný rast HDP, zvyšujúca sa životná úroveň a zvyšujúce sa postavenie na svetovom trhu.
Tieto krajiny sa snažia prilákať zahraničný kapitál na podporu ďalšieho hospodárskeho rozvoju. Klasické príklady krajín s rozvíjajúcim sa trhom sú Brazília, India a Čína. Existujú však aj desiatky ďalších vrátane Mexika, Južnej Afriky, Spojených arabských emirátov a Thajska.
Okrem rozvíjajúcich sa trhov nájdete ešte tzv. „frontiers markets“, čo sú ekonomiky, ktoré sú ešte menšie a menej rozvinuté. Investícia do rozvíjajúcich sa trhov môže byť rozhodne zaujímavá, čo sa potenciálnych výnosov týka.
Vedeli ste, že až okolo 80% svetovej populácie žije v rozvíjajúcich sa ekonomikách? Rozvíjajúce sa ekonomiky tvoria približne 60% celosvetového HDP, zatiaľ čo tvoria len 15% celosvetového finančného trhu.
Investovanie do týchto menej sledovaných trhov znie ako super príležitosť. Aké sú však riziká a potenciálne nevýhody rozvíjajúcich trhov?
Vysoká návratnosť
Asi nikoho neprekvapí, že rozvíjajúce sa trhy majú potenciál priniesť vyššiu návratnosť ako rozvinuté trhy. Táto návratnosť je opodstatnená vyšším rizikom a volatilitou. Všeobecne by sa dalo povedať, že rozvíjajúce sa trhy majú obdobia, kedy porážajú rozvinuté trhy a obdobia, kedy tomu tak nie je.
Čo sa individuálnych krajín týka, tak najlepšie výnosy za posledných pár dekád priniesla India s priemerným ročným zhodnotením 15% ročne. Čína na tom taktiež bola pomerne slušne až do roku 2021, kedy čínska vláda začala robiť prísne opatrenia proti čínskym technologickým spoločnostiam.
Štúdie, ktoré sa zameriavali na výnosy v rozvíjajúcich sa trhoch zistili, že makroekonomické premenné mali významný vplyv na výnosy akciových trhov. Konkrétne štúdia publikovaná v International Journal of Economics and Financial Issues v roku 2019 zistila, že vyššie HDP a nižšia inflácia boli spojené s vyššími výnosmi.
Na druhú stranu vyššie výmenné kurzy boli spojené s nižšími výnosmi. Štúdia tiež zistila, že likvidita mala významný vplyv na výnosy akcií, pričom vyššie úrovne likvidity boli spojené s vyššími výnosmi. Štúdia napokon zistila, že akciové trhy v rozvíjajúcich sa krajinách zo sebou navzájom korelujú.
Diverzifikácia
Investovanie na rozvíjajúcich sa trhoch môže byť skvelým spôsobom, ako diverzifikovať svoje portfólio a potenciálne získať vyššie výnosy, ako na rozvinutých trhoch.
Rozvíjajúce sa trhy môžu poskytnúť rovnováhu rozvinutejším trhom vo vašom portfóliu, znížiť celkovú volatilitu portfólia a pomôcť chrániť vaše investície pred poklesmi. V prípade, že sa jednému typu trhu darí viac je možné profity reinvestovať do trhu, ktorý dočasne zaostáva.
Investovanie do jednej krajiny alebo sektora môže byť riskantné, pretože ekonomické a politické udalosti v danej krajine, alebo sektore môžu mať príliš veľký vplyv na vaše portfólio. Každých pár desiatok rokov sa totiž stáva, že dominancia určitého rozvinutého trhu je nahradená trhom iným.
Štúdia, ktorú uskutočnili výskumníci z Oxfordskej univerzity, sa zamerala na výhody diverzifikácie rozvíjajúcich sa trhov z pohľadu globálneho portfólia. Štúdia zistila, že diverzifikácia na rozvíjajúce sa trhy zlepšila výkonnosť portfólia a dokonca znížila volatilitu. Skúmané obdobie bolo od roku 1993 do roku 2019.
Štúdia zistila, že diverzifikácia do rozvíjajúcich sa trhov zlepšila výkonnosť portfólia s priemernou návratnosťou 10,8% v porovnaní s 8,6% návratnosťou globálneho portfólia bez rozvíjajúcich sa trhov.
Štúdia tiež zistila, že volatilita portfólia s rozvíjajúcimi sa trhmi bola 11,4% v porovnaní s 13,3% volatilitou globálneho portfólia bez rozvíjajúcich sa trhov.
🌐 Emerging Markets vs. Developed Markets Growth Differential
Chart suggesting that the bull cycle usually drives emerging markets
👉 https://t.co/1sAartPQevh/t @GoldmanSachs #EM #markets #businesscycle#bearmarket #emergingmarkets #emergingmarket #bullmarket #stockmarket pic.twitter.com/bgSrQxbY3I
— ISABELNET (@ISABELNET_SA) September 26, 2019
Menej transparentnosti
Rozvíjajúce sa trhy majú zvyčajne menej rozvinutú infraštruktúru a predpisy, vďaka čomu sú zraniteľnejšie voči náhlym zmenám a výkyvom ekonomických podmienok. Okrem toho nedostatok informácií a transparentnosti na rozvíjajúcich sa trhoch môže zvýšiť riziko investovania na týchto trhoch.
Riziko špeciálne spočíva v krajinách s viac diktátorským režimom. Investovanie do individuálnych akcií v rozvíjajúcich sa krajinách taktiež môže priniesť mnoho rizík. Výhodou na druhú stranu je, že pravdepodobne nebude tak ťažké nájsť podhodnotenú akciu. Podhodnotenie zvykne byť samozrejme kompenzované vyšším politickým rizikom.
Investori v týchto krajinách však často nemajú k dispozícii toľko informácií, aby mohli robiť informované rozhodnutia. Výsledkom je, že investori budú pri investovaní na rozvíjajúcich sa trhoch častejšie čeliť volatilite a neistote. Okrem toho na rozvíjajúcich sa trhoch existuje vyššie riziko podvodov a korupcie, čo môže tiež zvýšiť neistotu a riziko investovania na týchto trhoch.
Dobrým príkladom môže byť jedna z najväčších indických spoločností Adani group. Tá bola v januári 2023 obvinená z podvodu a behom pár dní akcia stratila 50% hodnoty.
Vyššie riziko
Rozvíjajúce sa trhy sú spojené s vyššou volatilitou, avšak okrem volatility sú tieto trhy spojené aj s výrazne vyšším rizikom permanentnej straty.
Všetko závisí od toho na akých úrovniach kupujete a čo vlastne kupujete. Niektoré rozvíjajúce trhy sa napríklad stále nedosiahli na svoje maximá z roku 2000 alebo z roku 1990. Iné trhy zasa kompletne zavreli a nechali tak investorov v strate.
Nedávnym príkladom môže byť ruský index, ktorý už nie je možné od roku 2022 obchodovať. V minulosti sa však dočasné zatvorenie burzy stalo v mnohých krajinách. Niektoré zatvorenia trvali mesiace, iné zas iba pár dní.
Treba tiež brať na vedomie, že tieto krajiny a ich trhy sú viac náchylné na veľké prepady v čase kríz alebo neočakávaných udalostí, ako bola pandémia.
Záver
Rozvíjajúce sa trhy predstavujú významnú príležitosť pre dlhodobých investorov. Investovanie na rozvíjajúcich sa trhoch môže byť skvelým spôsobom, ako diverzifikovať a získať expozíciu na rôznych trhoch a ekonomikách.
Tieto trhy však môžu byť volatilnejšie a rizikovejšie, ako rozvinuté trhy a môžu mať nižšiu úroveň likvidity a transparentnosti. Preto je dôležité, aby investori porozumeli rizikám spojeným s investovaním na týchto trhoch skôr, ako spravia akékoľvek investičné rozhodnutie.
Investor by sa mal pri rozvíjajúcich sa trhov zamerať najmä na ETF fondy, keďže individuálne akcie môžu zbytočne prinášať viac rizika. Rozvíjajúce sa trhy je možné aj cyklovať, čo znamená využívať časy kedy sa im nedarí a reinvestovať profity v časoch kedy sa im darí.
Prečítajte si tiež
Páčil sa vám tento článok? Odporúčame vám ďalšie, ktoré by ste nemali prehliadnuť:
- Ako investovať v čase vysokej inflácie? Tieto 4 aktíva vyčnievajú
- Neignorujte investičné riziko! Ako ho minimalizovať?
- 3 ekonomické faktory s najväčším vplyvom na ceny akcií
- Sú akciové trhy v roku 2023 nadhodnotené?
Zdroje: skyboundwealth, public
