Ako rýchlo porastie ekonomika? Centrálne banky sa nevedia zhodnúť!

Americká ekonomika vyzerá v poslednom čase tak dobre, že predstavitelia Federálneho rezervného systému budú pravdepodobne musieť zdvojnásobiť svoju projekciu rastu pre rok 2023. Malo by sa tak stať koncom tohto mesiaca kedy Fed pravidelne zverejňuje aktualizovaný ekonomický výhľad.

Dôkazom môže byť jeden široko sledovaný, neoficiálny odhad, ktorý vypracoval Atlanta Fed. Ten hovorí, že v treťom štvrťroku sa na ročnej báze zvýši HDP až o 5,6%.

Tento silný výhľad nasleduje po sérii pozitívnych správ, ktoré sa týkajú takmer každého sektoru od bývania po spotrebiteľské výdavky.

Všeobecne ide o prudký obrat oproti stavu spred troch mesiacov, kedy bol konsenzus taký, že ekonomika sa v aktuálnom štvrťroku zastaví.

Niektorí ekonómovia varujú, že vyhliadky sú možno tak optimistické až to môže podnietiť predstaviteľov Fedu, aby prehodnotili svoje odhady na zníženie úrokových sadzieb pre rok 2024.

Stephen Stanley, hlavný ekonóm pre Santander Capital Markets U.S. na túto zmenu prognózy reagoval slovami:

„Spotrebiteľské výdavky boli v júni a júli robustné, takže tretí štvrťrok v tomto kontexte vyzerá dobre.

Osobne v období medzi júlom a septembrom predpokladám 3,7% rast HDP. Myslím, že 5% odhad sa zdá byť trochu prehnaný, ale samozrejme nie nemožný.“

Atlanta Fed Tracker Sees 5.6% GDP – when did we turn into old China? pic.twitter.com/IERzMJNxKr

— dmac (@dana_marlane) September 6, 2023

Z recesie do expanzie

Akýkoľvek údaj o raste HDP nad 3,2% by znamenal najsilnejší štvrťrok od roku 2021. Práve vtedy Spojené štáty zažívali rýchle zotavenie z počiatočného pandemického šoku.

Pre predstavu posledná aktualizácia projekcie rastu ukázala, že predstavitelia Fedu predpovedajú rast HDP pre rok 2023 približne na 1%.

Tak či tak ide o pôsobivé číslo, keďže len v marci Fed predpokladal vo svojom odhade recesiu.

Nová projekcia pre rast bude konkrétne zverejnená na záver zasadnutia centrálnej banky 19. až 20. septembra. Odhaduje sa, že toto číslo zrejme vzrastie na niečo okolo 2%.

Hoci odhady centrálnej banky v Atlante podliehajú častejším revíziám, dobre odrážajú nedávne oživenie ekonomického sentimentu.

Očakáva sa však, že aktuálny odhad 5,6% sa zníži ešte predtým, ako vláda koncom októbra zverejní prvé oficiálne informácie o štvrťročnom raste.

Treba však mať na mysli, že aj keď ekonomika preukázala zlepšenie, existuje stále mnoho potenciálnych prekážok.

Príkladom môžu byť rastúce ceny benzínu, obnovenie splátok študentských pôžičiek, riziko odstavenia vlády a stúpajúci trend dlhových neplatičov. Všetky tieto udalosti môžu mať vplyv na ďalší vývoj HDP.

Napriek zníženým šanciam na recesiu prognostici očakávajú na prelome 2024 spomalenie rastu, keďže sa stále čaká na neskorý efekt prudkého zvyšovania sadzieb Fedu.

Zaujímavosťou tak je, že zatiaľ, čo Atlanta Fed predpovedá viac ako 5% rast americkej ekonomiky, Fed v St. Luis predpovedá slabú kontrakciu v HDP.