V páteční analýze se podíváme na možné další pokračování zlata v klesajícím trendu. Blíží už se konec medvědího trendu na zlatě? Padá zlato rychleji než S&P 500 v recesi?
Trendové linie základem trendu
Nejdříve se podíváme na velký časový rámec, abychom zjistili vůbec nastavení parametrů zlata. Asi všem je jasné, proč se zlatu říká, že je uchovatelem hodnoty, neboť z pohledu týdenní periody můžeme sledovat stále rostoucí graf od roku 2 000.
Vidíme naprosto učebnicovou strukturu rising wedge, která zužuje svoji volatilitu. Měli bychom tuto strukturu brát hodně přibližně, abychom věděli, že zlato má smysl dokupovat právě jako uchovatel hodnoty, i přesto že v těchto analýzách naprosto abstrahuji od průmyslového využití.
Pokud graf přiblížíme na 4hodinovou periodu, tak můžeme vidět krásný downtrend ohraničený klesajícím kanálem. Pro konzervativní spekulanty, kteří čekají na potvrzení obratu, musí primárně dojít k přerušení tohoto kanálu.
Kam nastavit limitní nákupy?
Po jasném prasknutí podpory na 1 700 USD, která cenu zlata držela od roku 2020 musíme jasně mířit na nižší ceny a na logické úrovně. V tomto případě je stophunt vysoce nepravděpodobný.
Gapová struktura na 1 500 USD
Pravděpodobně nejracionálnější podpora celého aktuální grafu je vytvořený gap z roku 2013 a potvrzený impulsivní odrazem v roce 2020. Tady bych určitě mířil s dokupem zlata, neboť se jedná o 29% korekci zlata. Nutno dodat, že při nemovitostní krizi v roce 2008 udělalo zlato 34% korekci. Při této korekci stále zůstáváme v obří struktuře rising wedge.
Likvidní oblast 1 300 USD
Za velmi kritickou oblast beru návrat do likvidity, která je vytvořená od roku 2014 do roku 2019. Tento návrat by již pravděpodobně tvořil nový příběh, neboť by došlo k ukončení velké struktury. Tato oblast by mohla znamenat opravdu nepříjemnou situaci pro zlato v dekádě let. Tato situace je méně pravděpodobná. Nakupovat tuto likvidní oblast mi vzhledem k cenám akcií již tolik nedává smysl.
Jaké klima potřebuje zlato k růstu?
Cena zlata je globálně vázaná na dolar. Pokud dolar posiluje, cena zlata by měla klesat. Všimněte si, že cena zlata vůči české koruně je stále bez většího poklesu. Zlato má ideální klima k růstu při šocích na finanční měnový systém nebo při globálních katastrofách. V rámci ekonomiky potřebuje zlato reálné úrokové sazby FEDu. To v praxi znamená, že pokud je inflace např. 7 %, tak úrokové sazby musí být alespoň 7,1 % a tam zkrátka ještě nejsme. Ovšem pokud se podaří FEDu snížit inflaci a sazby porostou mezi 4-5 %, tak zlato dostane další velký růstový impulz.
Je v krizi lepší kupovat zlato, nebo akcie?
Velmi těžká otázka a pečlivě záleží na rizikové averzi investora včetně časového horizontu. Za důležité považuji to, že každý investor by měl mít minimálně 5 % portfolia ve zlatě, neboť každých 100 let máme ve světě válku nebo měnovou reformu. V krizi bych ovšem jednoznačně přemýšlel nad kupováním akcií, neboť z pohledu risk rewardu už nemůžeme tolik ztratit, pokud akciový index klesne např. o 30 %, zatím co ziskovost je pak obrovská. Poměr risku a zisku bude tím pádem u zlata o něco horší, čím větší bude korekce na akciích.
Tuto analýzu připravil pro portál FTnews hlavní analytik Crypto Kingdom a správce alternativního fondu, Ing. Jan Charvát. Čtenáře upozorňujeme, že obsah tohoto článku je jen informační a nemůžeme ho považovat za investiční radu.
