Dlhodobá hodnota nad krátkodobým šumom
Bill Ackman, známy investor a šéf fondu Pershing Square, na minulotýždňovej konferencii Milken pripomenul, že skutočná hodnota firmy je určená „súčasnou hodnotou budúcich peňažných tokov“.
Podľa neho by sa investori nemali nechať strhnúť krátkodobými výkyvmi, ako sú napríklad nové clá či politická neistota, pretože tieto faktory väčšinou nemajú trvalý vplyv na dlhodobý potenciál spoločnosti.
„To, čo sa deje teraz, môže byť rušivé v krátkodobom horizonte. Nemyslím si však, že to bude mať trvalé následky,“ zdôraznil Ackman.
Toto pravidlo je dnes dôležité najmä v prostredí, kde sa očakáva, že clá na dovoz zostanú na vyšších úrovniach a firmy ako Nike či Chipotle musia rátať s vyššími nákladmi.
Ackman síce pripúšťa, že budúce peňažné toky môžu byť krátkodobo ovplyvnené, no varuje pred prehnaným optimizmom investorov, ktorí tieto riziká podceňujú. Ak sa clá neznížia, firmy budú čeliť nečakaným nákladom, čo sa môže negatívne prejaviť na ich ziskovosti.
Trpezlivosť, dôkladná analýza a ignorovanie krátkodobej volatility
Ďalším kľúčovým princípom Ackmana je dôkladná analýza firiem a trpezlivosť. Investorom odporúča, aby sa nenechali vyrušiť krátkodobou volatilitou trhov a sústredili sa na dlhodobý potenciál kvalitných spoločností.
„Musíte akceptovať, že trhy sú prirodzene volatilné a pokles ceny akcie krátko po nákupe ešte neznamená zlú investíciu,“ radí Ackman. Jeho stratégia zahŕňa aj koncentrované portfólio, kde je lepšie držať 10–20 kvalitných titulov, ktoré poznáte do hĺbky, než rozptyľovať investície príliš široko.
Ackman tiež vyzdvihuje význam učenia sa z vlastných chýb a schopnosti zotaviť sa po neúspechu. Dôležité je nevzdať sa, analyzovať príčiny zlyhania a prispôsobiť svoju stratégiu. „Úspešní investori sú tí, ktorí dokážu prežiť ťažké časy a trpezlivo vyčkať na priaznivejšie podmienky,“ dodáva.
Makroekonomické riziká a opatrnosť na trhoch
K opatrnosti vyzýva aj Saira Malik, investičná riaditeľka spoločnosti Nuveen, ktorá spravuje viac ako 1 bilión dolárov.
Malik upozorňuje, že hoci výsledky firiem za prvý štvrťrok prekvapili pozitívne, výhľady zostávajú nejasné. „Investori chcú jasnosť, ktorú však pri pretrvávajúcich clách a neistote ohľadom úrokových sadzieb nemajú,“ uviedla. Pripomína, že ak by clá zostali na úrovni 10%, mohli by znížiť HDP o 1,5% a ekonomika by sa len tesne vyhla recesii.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
