Americké akciové trhy podľa Jamieho Dimona, šéfa najväčšej americkej banky JPMorgan Chase, preukazujú „mimoriadnu mieru spokojnosti“ a „podceňujú závažné riziká vyplývajúce z rekordných rozpočtových deficitov, ciel a geopolitického napätia“.
Dimon na výročnom investorskom dni v New Yorku upozornil, že trhové ocenenia „nezohľadňujú reálnu hrozbu vyššej inflácie či dokonca stagflácie, teda kombinácie recesie a rastúcich cien“.
Trhy ignorujú plný dopad ciel a deficitov
Dimon zdôraznil, že trhy sa spamätali z aprílového poklesu o 10% a opäť narástli o rovnaké percento, čo podľa neho svedčí o „pozoruhodnej spokojnosti“.
„Ľudia sa cítia dobre, lebo ešte nevideli skutočný efekt ciel,“ povedal Jamie Dimon. Upozornil, že centrálne banky sú príliš pokojné a investori veria, že dokážu zvládnuť všetky riziká, s čím on osobne nesúhlasí.
Jeho varovania prichádzajú krátko po tom, čo ratingová agentúra Moody’s znížila úverový rating USA z najvyššieho stupňa Aaa na Aa1 pre rastúce zadlženie krajiny. Tento krok okamžite zvýšil výnosy amerických dlhopisov a môže viesť k rastu úrokových sadzieb pre spotrebiteľov aj firmy.
Ray Dalio varuje: Riziko pre USA je vyššie, než priznáva Moody’s
Očakávaný pokles firemných ziskov a zvýšené riziko stagflácie
Dimon predpovedá, že očakávania rastu ziskov spoločností z indexu S&P 500 sa v najbližších šiestich mesiacoch prepadnú z pôvodných 12% na nulu.
„Ak sa to stane, ceny akcií pravdepodobne klesnú,“ varoval Dimon. Zároveň očakáva, že pomer ceny k zisku (P/E) sa zníži, čo je kľúčový ukazovateľ pre analytikov akciového trhu.
Šéf JPMorgan Chase tiež uviedol, že pravdepodobnosť stagflácie je podľa neho dvojnásobná oproti tomu, čo si myslia trhy. „Šance na stagfláciu, čo je v podstate recesia s infláciou, sú zhruba dvojnásobné oproti trhovým očakávaniam,“ povedal.
Investori sa obávajú odchodu Jamieho Dimona. Je prílíš dôležitý
Neistota v investičnom bankovníctve a otázka nástupníctva
Podľa Troy Rohrbaugha, spolupredsedu komerčného a investičného bankovníctva v JPMorgan, firemní klienti zostávajú v režime „počkaj a uvidíš“, čo sa prejavuje v poklese investičnobankových príjmov o „stredné desiatky percent“ v druhom štvrťroku medziročne. Naopak, obchodné príjmy rastú v „stredných až vyšších jednociferných percentách“.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
