Rast koncentrácie technologických titulov na americkom akciovom trhu nie je ničím nový. Avšak to, o čom sa príliš nehovorí, je dominancia desať najväčších akcií v svetových indexoch, akým je napríklad MSCI All Country World. Ide o široko sledovaný benchmark, ktorého účelom je diverzifikácia v 23 rozvinutých a 24 rozvíjajúcich sa krajín.
Top desiatka má v tomto indexe približne 20% váhu – výrazne nad úrovňou 9% v roku 2016 a dokonca aj viac ako 16% na vrchole éry dotcom bubliny.
V rámci amerických trhov, top desať gigantov v súčasnosti tvorí viac ako 28% celkového indexu S&P 500 – najvyššia úroveň koncentrácie od roku 1966.
Pokiaľ ide o index MSCI World, ktorý zahŕňa len rozvinuté trhy, v ňom majú americké akcie dohromady vyše 70% zastúpenie.
Grafika: Zastúpenie TOP 10 amerických akcií v indexe MSCI All Country World.
US equities, led by ‘Magnificent Seven’ companies, now account for more than 70% of the world's developed markets as global stock market concentration has risen to its highest level in decades: https://t.co/4SZf5x9FLm pic.twitter.com/nSW6F1me2i
— Financial Times (@FT) April 8, 2024
„Investori alokáciou kapitálu do svetových ETF nezískavajú diverzifikáciu, ktorú by mohli na prvý pohľad očakávať,” tvrdí Todd Rosenbluth, vedúci výskumu v poradenskej spoločnosti VettaFi.
Na druhú stranu, Nate Geraci, prezident spoločnosti The ETF Store, ktorá sa zaoberá finančným poradenstvom, zdôraznil, že pasívni investori získali z rastúcej koncentrácie technologických akcií značný prospech.
„Niet pochýb o tom, že pokles v technologických akciách sa môže obrátiť proti investorom. No snažiť sa načasovať akýkoľvek trhový prechod je mimoriadne náročné,” myslí si Nate Geraci.
Stojí za to poznamenať, že aj keby bola váha všetkých akciových búrz vo svetovom indexe rovnaká, nič by to nemenilo na samotnej dynamike trhu.
„Počas finančnej krízy v rokoch 2007 a 2008 sa index MSCI World prepadol o takmer 40%, napriek tomu, že váha Spojených štátov v ňom bola ani nie štvrtinová,” konštatuje Nicholas Hyett, investičný manažér spoločnosti Wealth Club.
Tip na článok: Prečo sú indexové fondy ako S&P500 čoraz populárnejšie?
Zdroje : ft, Twitter, Autor
