Dôvody aktuálnej korekcie na akciovom trhu
Hlavný americký akciový index S&P 500 zaznamenal pokles o 10% od svojho maxima dosiahnutého minulý mesiac. Takýto pokles označuje Wall Street ako korekciu, ktorá je síce bežná, no pre investorov vždy znepokojujúca.
Za aktuálnou korekciou stoja predovšetkým obavy z ekonomických dopadov globálnej obchodnej vojny a neistota okolo politiky prezidenta Donalda Trumpa.
Po Trumpovom zvolení v novembri minulého roka trh najskôr prudko vzrástol v očakávaní nižších daní a menej regulácie, no tieto zisky sa už úplne vytratili. Dôvodom sú predovšetkým chaotické oznámenia o zavádzaní ciel voči obchodným partnerom USA, ktoré môžu viesť k zvýšeniu cien pre domácnosti aj firmy v čase, keď je inflácia stále výrazne nad cieľom Fedu na úrovni 2%.
Tieto neistoty sa už prejavili aj na poklese spotrebiteľskej dôvery a horších prognózach firiem ohľadom budúcich ziskov.
Situáciu komplikuje aj rozhodovanie Federálneho rezervného systému (Fed), ktorý musí balansovať medzi podporou ekonomiky nižšími úrokmi a rizikom ďalšieho rastu inflácie, čo priznal aj šéf Fedu Jerome Powell.
Fed čaká na jasnejšie kroky Trumpa, Powell zatiaľ nevidí dôvod meniť sadzby
Tlak na technologické firmy
Najviac postihnuté sú technologické akcie, ktoré boli považované za nadhodnotené po prudkom raste spôsobenom eufóriou okolo umelej inteligencie.
Napríklad akcie spoločnosti Nvidia klesli od začiatku roka 2025 o približne 14%, pričom v rokoch 2023 a 2024 vzrástli o viac ako 800%.
Pokles zaznamenali aj ostatné veľké technologické spoločnosti zo skupiny tzv. „Magnificent Seven“, ktoré dominovali trhu v poslednom období.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Historické skúsenosti s korekciami a výhľad do budúcnosti
Korekcie nie sú ničím výnimočným – v priemere, ako informuje Yahoo Finance, sa objavujú každých pár rokov.
Aj počas historicky dlhej býčej fázy trhu od marca 2009 do februára 2020 zažil index S&P 500 päť korekcií.
Posledná korekcia nastala v roku 2023, keď index klesol o 10,3 % kvôli vysokým výnosom štátnych dlhopisov.
Obavy investorov však vzbudzuje možnosť prechodu korekcie do tzv. medvedieho trhu, teda poklesu o minimálne 20% od vrcholu.
Naposledy sa tak stalo v roku 2022, keď Fed prudko zvyšoval úrokové sadzby kvôli vysokej inflácii a index S&P 500 vtedy stratil až 25,4%.
Ďalšie historické čísla
Priemerná korekcia (pokles o vyše 10% ale nie pokles o viac ako 20%) od roku 1946 trvala približne 133 dní s priemerným poklesom takmer 14%.
Oveľa horšie sú však medvedie trhy – tie od roku 1929 spôsobili priemernú stratu až 38,5% a ich zotavenie bolo výrazne dlhšie.
Aktuálne je situácia nejasná – časť analytikov očakáva, že prezident Trump zmierni niektoré svoje opatrenia, ak sa ukážu ako príliš škodlivé pre ekonomiku.
Iní však upozorňujú, že samotná neistota môže byť dostatočne škodlivá. Ekonomika USA zatiaľ vykazuje relatívne solídne výsledky vrátane nedávnej správy o zamestnanosti, no vyhliadky sú vzhľadom na množstvo neznámych faktorov menej jasné ako obvykle.
Top brokeri
