Rok 2025 bol pre pasívnych investorov priaznivý. Index S&P 500, ktorý sledujú najväčšie ETF na svete, doručil solídny výnos na úrovni približne 16%. Avšak pri pohľade na rebríčky najziskovejších fondov sa tieto čísla môžu zdať zanedbateľné.
Na vrchole zoznamov svietia exotické nástroje s trojcifernými ziskami, ako napríklad MicroSectors Gold Miners 3X Leveraged ETN, ktorý rok ukončil s neuveriteľným ziskom 796%. Hoci je lákavé predstaviť si takéto zhodnotenie na vlastnom účte, odborníci dvíhajú varovný prst.
Podľa analytikov by tieto fondy nemali tvoriť základ žiadnej serióznej investičnej stratégie. „Väčšina z toho, čo vidíte na vrchole týchto zoznamov, je špecializovaná, hyper-volatilná a gimmicky (triková) záležitosť. To nie sú slová, ktoré by som spájal s rozvážnym dlhodobým investovaním,“ upozorňuje Jeff Ptak, generálny riaditeľ Morningstar Research Services. Tieto fondy často fungujú na princípoch, ktoré sú pre bežného sporiteľa nezrozumiteľné a nebezpečné.
Nebezpečenstvo pákového efektu
Spoločným menovateľom najúspešnejších fondov roka 2025 je využívanie finančnej páky (leverage). Tieto fondy, často označené v názve ako „2X“ alebo „3X“, sa nesnažia len kopírovať výkonnosť indexu, ale ju násobiť pomocou derivátov.
Roxanna Islam, vedúca sektorového výskumu v investičnej firme TMX VettaFi, vysvetľuje, že extrémna volatilita týchto nástrojov ich predurčuje k tomu, aby končili buď na absolútnom vrchole, alebo na úplnom dne rebríčkov výkonnosti.
Problém pre dlhodobých investorov spočíva v tom, že tieto fondy resetujú svoju páku na dennej báze. Ich cieľom je doručiť násobok denného výnosu, nie ročného. „Sú v podstate používané ako krátkodobé obchodné nástroje. Sú určené na držanie jeden deň,“ zdôrazňuje Islam.
Pre denných obchodníkov v USA môžu byť užitočné, no pre bežného investora, ktorý ich drží dlhšie obdobie, môže matematický efekt denného resetovania spôsobiť straty aj v čase, keď podkladové aktívum rastie.
Lesk drahých kovov a riziká ťažiarov
Ďalším výrazným trendom roka 2025 bol boom v sektore drahých kovov. Cena za zlato vyletela o približne 65% a striebro si pripísalo zisk viac ako 140%.
To prirodzene vystrelilo nahor aj ETF fondy zamerané na ťažobné spoločnosti. Experti však upozorňujú, že investícia do ťažiarov nie je to isté ako nákup fyzického kovu alebo ETF krytého komoditou.
Akcie ťažobných firiem sú ovplyvnené nielen cenou komodity, ale aj prevádzkovými problémami, zadlženosťou a manažérskymi rozhodnutiami. „[Ťažobné ETF] sú len o niečo menej špekulatívne ako niečo, čo má v názve 2X alebo 3X,“ dodáva Ptak.
Naháňanie minulej výkonnosti v takto volatilných sektoroch sa často nevypláca, pretože historické výnosy nie sú zárukou budúcich ziskov. Namiesto hľadania „hviezd“ minulého roka by sa investori mali sústrediť na konzistentnosť a súlad s ich dlhodobými cieľmi.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
