V obdobiach, keď sa trhy otrasú, sa však často objavia zaujímavé investičné príležitosti. Príkladom je Amazon, ktorý sa po citeľnom poklese cien akcií (v dolároch o vyše 30 %, v eurách až o 40 %) opäť dostáva do centra pozornosti analytikov. Znamená to koniec rastu, alebo práve naopak – vhodný moment pre dlhodobých investorov?
Tomáš Vranka sa v najnovšej časti svojho mesačníka Akciové portfólio pozrel bližšie na Amazon, ale aj na ďalšie zaujímavosti z investičného sveta. V tomto článku prinášame to najpodstatnejšie.
Amazon: aktuálny prepad ako potenciál do budúcna
Zásahom americko-čínskej obchodnej vojny utrpela aj spoločnosť Amazon. Vysoké dovozné clá môžu negatívne ovplyvniť jeho cenovú politiku, čo by sa mohlo prejaviť na poklese dopytu či marží. Okrem toho čoraz častejšie skloňovaná recesia vrhá tieň na jeho dynamicky rastúcu reklamnú divíziu.
Vývoj akcií AMZN.DE (mesačný graf), xStation. Historická výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov.
Napriek tomu má Amazon výhodu v diverzifikovanom podnikaní, ktoré stojí na štyroch stabilných pilieroch:
- E-commerce, kde si stále drží pozíciu globálneho lídra
- Cloudové služby (AWS), najziskovejšia časť firmy
- Predplatné (Amazon Prime), ktoré vytvára zákaznícku lojalitu
- Digitálna reklama, ktorá rastie vysokým tempom
Táto štruktúra umožňuje Amazonu flexibilitu aj v zložitom ekonomickom prostredí.
Ferrari: automobilka s výnosmi technologického lídra
Zaujímavé investičné príležitosti sa nenachádzajú len medzi technologickými firmami. Talianske Ferrari je výborným príkladom spoločnosti, ktorá vyniká v rámci svojho sektora. Zatiaľ čo väčšina automobiliek bojuje s nízkymi ziskovými maržami, Ferrari dosahuje operatívnu maržu cez 20 %, čo je skôr doména technologických firiem.
Vývoj akcií RACE.IT (mesačný graf), xStation. Historická výkonnosť nie je garanciou budúcich výnosov.
Tento úspech spočíva v exkluzivite značky – Ferrari vyrába len okolo 13 000 áut ročne, úmyselne menej než je dopyt. Ako to raz vystihol zakladateľ značky Enzo Ferrari: „Ferrari vždy vyrobí o jedno auto menej, než si trh žiada.“ Tento princíp zvyšuje atraktivitu značky a umožňuje udržiavať vysoké ceny i marže.
Ruchir Sharma a trendy, ktoré formujú budúcnosť investovania
V rámci epizódy Akciového portfólia sa rozoberali aj predikcie známeho investora Ruchira Sharmu. Ten pravidelne upozorňuje na posuny v globálnych trendoch a jeho názory často určujú smerovanie veľkých investorov.
Sharma poukazuje na návrat k tzv. contrarian stratégii – teda investovanie proti väčšinovému názoru. Po období pasívnych investícií a sledovania trhových momentov podľa neho prichádza fáza, v ktorej sa investori vracajú ku klasickej analýze a hodnotovým kritériám.
Ďalej varuje pred rastúcou nedôverou voči nezodpovednej fiškálnej politike – najmä v USA, kde vysoké rozpočtové deficity môžu začať odrádzať investorov. Z jeho pohľadu sa nové príležitosti môžu vynoriť v rozvíjajúcich sa regiónoch a po utlmení regulačných zásahov by mohla byť opäť zaujímavá aj Čína.
Zaujímavý je aj jeho postreh k umelej inteligencii – tá síce ponúka veľký inovačný potenciál, no zároveň predstavuje riziko pre etablované technologické firmy kvôli rastúcej konkurencii a tlaku na znižovanie marží.
Záver: Rôznorodé príležitosti v neistých časoch
V prostredí, kde sa stretávajú geopolitické napätia, technologický vývoj a obavy z hospodárskeho spomalenia, existujú stále zaujímavé investičné možnosti. Amazon síce prežíva zložitejšie obdobie, no jeho diverzifikovaný model a pokles hodnoty môžu byť atraktívne pre dlhodobých investorov. Ferrari, naopak, dokazuje, že aj v tradičnom priemysle sa dajú dosahovať nadštandardné výsledky.
Zároveň sa podľa Ruchira Sharmu mení aj prístup k investovaniu – odklon od davovej psychológie a zameranie na hodnotu, fiškálnu disciplínu a nové trhy môže priniesť ďalšie zaujímavé možnosti.
Viac detailov a aktuálnych analýz nájdete v pravidelnej relácii Akciové portfólio Tomáša Vranku, kde sa téme venuje podrobnejšie.
Investovanie je spojené s rizikom. Zvažujte svoje rozhodnutia dôkladne.
TIP na článok: Profil spoločnosti Amazon a návod ako kúpiť jej akcie
Profil spoločnosti Amazon (AMZN) – Návod AKO KÚPIŤ jej akcie
Top brokeri
