Americká spoločnosť BlackRock je vôbec najväčším správcom aktív na svete. Suma celkových aktív pod jej správou sa totiž približuje hodnote 9 biliónov dolárov s tým, že BlackRock spravuje aktíva veľkým penzijným fondom, inštitúciám, centrálnym bankám a štátnym investičným fondom.
Nedávno práve táto firma vydala mesačnú správu, v ktorej hovorí o tom kam je najlepšie v aktuálnych trhových podmienkach investovať a na aké aktíva sa firma sústredí aktuálne najviac. Poďme sa na to pozrieť.
Pripravte sa na pokles
História nám ukazuje, že počas období, keď Fed zvyšoval úrokové sadzby, výkonnosť akcií a dlhopisov trpela. To sme mohli vidieť aj v roku 2022.
V období, keď Fed na druhú stranu znížil sadzby alebo ponechal sadzby na rovnakej úrovni, bola korelácia výkonnosti akcií a dlhopisov negatívna. Ceny dlhopisov totiž rastú, keď úrokové sadzby klesajú.
Fed zvyčajne znižuje sadzby v reakcii na ekonomický stres, takže akcie v takomto prostredí zvyčajne klesajú, čo značí, že dlhopisy by mali prekonať výnosy akcií. Rovnako aj keď sú úrokové sadzby nezmenené, ceny dlhopisov by sa nemali meniť ich kupóny však vykazujú kladnú návratnosť.
Nedržte hotovosť príliš dlho
Hotovosť skutočne prináša pohodlie, obzvlášť ak úrokové sadzby stúpajú a sporiace účty ponúkajú vyššie úroky. Dlhodobí investori sa však nakoniec budú musieť presunúť do dlhopisov a akcií, aby splnili svoje ciele týkajúce sa návratnosti. Urobiť tento krok príliš neskoro môže byť pre investora nákladné.
Ak máte obavy z recesie, ktorá zníži ceny akcií, je lepšie investovať do aktíva, ktoré je negatívne korelované alebo sa očakáva, že v prípade recesie porastie. Historicky sme boli svedkami “paniky“ v časoch napätia na trhu, keď investori hľadajúci bezpečnosť hromadili štátne dlhopisy, čím zvýšili ich hodnotu.
Čím silnejšia príde recesia, tým je pravdepodobnejšie, že Fed zasiahne a zníži sadzby. To by mohlo poskytnúť ešte väčší impulz dlhopisom vysokej kvality s dlhšou splatnosťou.
Kupujte kvalitu
Aj napriek tomu, že investorov straší recesia, nie je úplne múdre vystúpiť z trhov dlhodobo. Mnohé z najlepších trhových dní nasledujú po najhorších trhových dňoch. Predaj v nesprávnom čase je preto ešte drahší ako sedenie v hotovosti.
V časoch, ako sú tieto, by mali investori uprednostňovať akcie vyššej kvality. Jedná sa o ziskové spoločnosti s nízkym dlhom a stabilnými peňažnými tokmi so schopnosťou zvyšovať svoje dividendy. Spoločnosti, ako sú tieto, boli historicky odolnejšie voči volatilite trhu no stále ponúkali slušný nárast v prípade, že sa trhy zotavili.
Dobrým príkladom môžu byť spoločnosti v odvetví spotrebiteľského tovaru. Tieto spoločnosti predávajú tovar, ktorí je eseciálny pre bežnú populáciu (hygienické potreby, jedlo, nápoje). V recesii tak logicky zisky týmto firmám klesnú minimálne a k tomu akcionári budú odmenený stabilnými dividendami.
Či sa to stane toto leto alebo budúci rok, Fed nakoniec cyklus zvyšovania sadzieb ukončí. Investori, ktorí ostanú v hotovosti príliš dlho riskujú, že zameškajú zhodnotenie trhov.
Investiční experti v BlackRock si preto myslia, že Fed bude s väčšou pravdepodobnosťou držať sadzby stabilné, kým sa jadrová inflácia dostatočne nezníži alebo, kým ekonomika nezažije “tvrdé pristátie“ spojené s hlbokou recesiou.
Upozorňujeme, že obsah tohto článku nemožno vnímať ako investičnú radu. Ide len o sprostredkovanie poznámok spoločnosti BlackRock. Pri investovaní môžete utrpieť straty.
Prečítajte si tiež
Páčil sa vám tento článok? Odporúčame vám ďalšie, ktoré by ste nemali prehliadnuť:
- Zopakuje Fed chybu z minulosti? Profesor varuje pred návratom vysokej inflácie
- Americký trh práce je stále silný. Je to ale dobrá správa?
- Padne dolár ako rezervná mena? Buffett odpovedal aj na pálčivé otázky
- Zverejnili AKTUÁLNE čísla týkajúce sa inflácie v USA!
Zdroje : blackrock.com
