Hoci OpenAI patrí medzi najrýchlejšie rastúce technologické spoločnosti sveta, najnovšie finančné údaje ukazujú, že kapitál dokáže zhodnocovať pomalšie než ho míňať.
Denník The Wall Street Journal (WSJ) informoval, že tvorca ChatGPT dosiahol v druhom štvrťroku tržby vo výške 6,7 miliardy dolárov. V porovnaní s prvými tromi mesiacmi roka, keď vykázal 5,7 miliardy dolárov, ide o 18 % nárast.
Najväčším strašiakom sa však stala prevádzková strata OpenAI vrátane akciových odmien pre zamestnancov sa podľa WSJ prehĺbila z 9,3 miliardy dolárov v prvom štvrťroku na 12,3 miliardy dolárov v druhom.
Miliardové tržby už investorom nestačia
OpenAI vyrástla tak rýchlo, že samotný pohľad na štvrťročné tržby môže na prvý pohľad pôsobiť ako úspech. Očakávania investorov sú však nastavené mimoriadne vysoko.
WSJ uvádza, že výsledok akcionárov sklamal, pričom investori čakali výraznejší pokrok najmä vzhľadom na rýchly rast konkurencie a obrovské záväzky, ktoré OpenAI prijala v oblasti výpočtovej infraštruktúry. Firma stavila svoju budúcnosť na predpoklad, že jej príjmy raz dosiahnu stovky miliárd dolárov ročne.
To vytvára nezvyčajnú situáciu. OpenAI nepotrebuje iba rásť. Potrebuje rásť extrémne rýchlo. WSJ zároveň upozornil, že tempo OpenAI zaostalo nielen za Anthropic, ale aj za niektorými ďalšími rýchlo rastúcimi technologickými spoločnosťami.
Firma investorom tvrdí, že po uvedení nových modelov v júli rast opäť zrýchlil. Konkrétne údaje, ktoré by rozsah tohto zrýchlenia ukázali, však zverejnené neboli.
OpenAI čelí talentovému exodu. Blížiace sa IPO zvyšuje nervozitu
Anthropic otočil súboj
Ešte nepríjemnejší pohľad ponúka porovnanie so spomínaným Anthropic. Konkurent založený bývalými pracovníkmi OpenAI dosiahol podľa WSJ v druhom štvrťroku tržby 11,6 miliardy dolárov. Oproti predchádzajúcemu štvrťroku ich viac než zdvojnásobil a OpenAI v štvrťročných tržbách prvýkrát prekonal.
Rozdiel nie je iba v rýchlosti rastu. Anthropic investorom oznámil aj malý upravený prevádzkový zisk. Pri porovnaní je potrebná opatrnosť, keďže presná metodika výpočtu nebola zverejnená a firma v minulosti z upravených údajov vylučovala odmeny vyplácané v akciách. Napriek tomu ide o povzbudivú správu.
Za rýchlym rastom Anthropic stojí najmä úspech nástroja Claude Code a silnejšia pozícia medzi firemnými zákazníkmi a vývojármi. OpenAI má na druhej strane obrovskú spotrebiteľskú základňu ChatGPT, no veľká časť používateľov za službu neplatí. Práve tu sa ukazuje zásadný rozdiel medzi popularitou a monetizáciou.
Annualizované tržby Anthropicu už podľa Axiosu a údajov citovaných z Bloomberg presiahli 65 miliárd dolárov, zatiaľ čo OpenAI sa pohybuje približne na úrovni 40 miliárd. Anthropic tak vstupuje do ďalšej fázy súboja s výrazne silnejšou dynamikou než na začiatku roka.
BREAKING: OpenAI just reported Q2 revenue of $6.7B, growing 18% from the previous quarter.
Meanwhile, Anthropic more than doubled its revenue over the same period.
For the first time ever, Anthropic generated more quarterly revenue than OpenAI.
The AI arms race just got a lot… pic.twitter.com/guAIaJAR2x
— TrendSpider (@TrendSpider) August 18, 2026
OpenAI potrebuje dokázať, že veľkosť sa oplatí
Najnovšie čísla neukazujú firmu bez rastu. Práve naopak. OpenAI vytvára za jediný štvrťrok tržby, ktoré by väčšinu technologických firiem zaradili medzi svetovú špičku. Problém spočíva v tom, že rozsah investícií a očakávaní je ešte väčší.
Firma vybudovala jednu z najsilnejších spotrebiteľských značiek technologického sveta a pomohla spustiť globálny boom generatívnej umelej inteligencie. Teraz však prichádza oveľa menej atraktívna časť príbehu.
OpenAI musí ukázať, že technologický úspech možno premeniť na ekonomický model, ktorý nebude vyžadovať stále väčšie množstvo kapitálu.
Druhý štvrťrok zatiaľ priniesol opačný signál. Pre Sama Altmana preto už nemusí byť najväčšou výzvou iba postaviť najlepší model umelej inteligencie. Pred možným vstupom na burzu bude potrebné presvedčiť investorov, že spoločnosť dokáže zarábať.
Top brokeri
Zdroje: X, Autor, Bloomberg
