V stredu večer stredoeurópskeho času boli zverejnené Fed Minutes, ktoré tradične s odstupom času zverejní americká centrálna banka s cieľom poodhaliť detaily o témach, ktore preberali guvernéri Fed počas ich posledného dvojdňového mítingu.
Fed po poslednom stretnutí guvernérov zvýšil úrokové sadzby o 75 bázických bodov, najvýraznejšie od roku 1994, s cieľom spomaliť rýchlo rastúcu infláciu v USA, ktorá ani podľa posledných dát z indexu spotrebiteľských cien (CPI) stále nenašla svoj vrchol a je najvyššia od roku 1981.
Z Fed Minutes vyplýva, že guvernéri sa bavili aj o budúcom mítingu a ďalších plánoch – uvedené v nich je, že po stretnutí, ktoré sa uskutoční 26. až 27. júla, s najväčšou pravdepodobnosťou zvýšia sadzby opäť o 50 alebo 75 bodov.
,,Pri diskusii o potenciálnych politických opatreniach na nadchádzajúcich stretnutiach účastníci naďalej predpokladali, že zvyšovanie sadzieb by bolo vhodné na dosiahnutie cieľov výboru. Účastníci usúdili, že zvýšenie o 50 alebo 75 bázických bodov by bolo pravdepodobne vhodné aj na nasledujúcom stretnutí,” píše sa v zápisnici.
Kroky Fed si vyberú svoju daň
Z dokumentu taktiež vyplýva, že americkí centrálni bankári si uvedomujú, že zvyšovanie sadzieb s cieľom spomaliť infláciu si môže vybrať svoju daň. Napriek tomu však považujú boj s infláciou s cieľom dostať ju naspäť na želané 2% za najdôležitejšiu vec, hoc aj na úkor spomalenia ekonomického rastu či príchodu recesie.
,,Účastníci uznali, že upevňovanie politiky by mohlo na čas spomaliť tempo ekonomického rastu, ale návrat inflácie k dvom percentám považovali za rozhodujúci na dosiahnutie maximálnej zamestnanosti na trvalom základe,“ uvádza dokument.
Inflácia v USA je podlá posledného CPI na úrovni 8,6% medziročného rastu, pričom zvyšovanie úrokových sadzieb je najpriamejším spôsobom, ako ju možno korigovať. Ak by Fed v tomto čase nekonal, inflácia by sa mohla viac zakoreniť v reálnej ekonomike, čo by bolo ešte negatívnejším fundamentom.
Obavy z príchodu recesie však pretrvávajú. HDP USA v prvom kvartáli kleslo o 1,6% a v druhom podľa odhadov Fed v Atlante klesne o 2,1%, čo by dostalo ekonomiku do technickej, hoci historicky plytkej recesie.
Situáciu pochopiteľne komplikuje vojna na Ukrajine, problémy s dodávateľskými reťazcami, lockdowny v Číne a tiež datľa, ktoré naznačujú reálne spomaľovanie americkej ekonomiky.
Anthony Raza z UOB Asset Management v reakcii na dokument uviedol, že Fed má zviazané ruky a nemôže konať inak, pričom poznamenal, že boj s infláciou v USA môže podľa neho trvať pokojne aj rok.
Fed predpokladá, že ku koncu roka budú sadzby zvýšené na 3,4%, čo bude úroveň nad neutrálnou sadzbou, za ktorú je považovaná úroveň 2,5%. Podľa futures t existuje šanca, že Fed začne sadzby opäť znižovať niekedy okolo leta 2023.
Zdá sa, že trhy reagovali na tieto Fed minutes pozitívne. Dnes totiž posilňovali akciové trhy v Ázii, rastú akcie v Európe a optimizmus naznačujú aj futures u S&P500 či Dow.
Čaká európske a americké indexy pozitívnejší deň? Trhy reagujú aj na Fed Minutes (doobedňajší súhrn)
Zdroj: CNBC
