Sektor softvéru čelí jednej z najväčších skúšok dôvery za posledné roky. Spúšťačom najnovšej vlny výpredajov sa stalo predstavenie nových nástrojov umelej inteligencie od spoločnosti Anthropic, konkrétne agenta „Claude Cowork“ a modelu Opus 4.6.
Tieto nástroje sú navrhnuté na autonómne riešenie komplexných pracovných úloh – od právneho prieskumu až po analytiku – čím priamo konkurujú kľúčovým produktom mnohých zavedených firiem.
Introducing Claude Opus 4.6. Our smartest model got an upgrade.
Opus 4.6 plans more carefully, sustains agentic tasks for longer, operates reliably in massive codebases, and catches its own mistakes.
It’s also our first Opus-class model with 1M token context in beta. pic.twitter.com/L1iQyRgT9x
— Claude (@claudeai) February 5, 2026
Reakcia trhu bola okamžitá a nekompromisná. Index S&P 500 Software & Services, ktorý zahŕňa 140 spoločností, klesol vo štvrtok o viac ako 4% a od začiatku roka stratil už približne 20% svojej hodnoty.
Medzi najviac zasiahnuté tituly patrili giganti ako Salesforce, Thomson Reuters či LegalZoom, pričom panika sa preliala aj na ázijské trhy a zasiahla indické firmy Tata Consultancy Services a Infosys.
Investori sa obávajú, že AI agenti nielenže zefektívnia prácu, ale priamo nahradia softvérové licencie (SaaS), ktoré tvoria chrbtovú kosť príjmov týchto korporácií.
Tweet: Softvérové akcie od historických maxím po štvrtkovom výplachu:
US Tech Stocks Since Record Highs:
1. Strategy, $MSTR: -80%
2. Coinbase, $COIN: -66%
3. Netflix, $NFLX: -40%
4. Palantir, $PLTR: -36%
5. AMD, $AMD: -27%
6. Microsoft, $MSFT: -27%
7. Broadcom, $AVGO: -25%
8. Tesla, $TSLA: -20%
9. Nvidia, $NVDA: -18%
10. Meta, $META: -17%… https://t.co/M7q4bIZdl4— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) February 5, 2026
Kanibalizácia marží vs. „Mikro-hystéria“
Jadrom obáv je fundamentálna zmena obchodného modelu. Tradičný SaaS model je postavený na predaji licencií pre ľudských používateľov („seats„).
Ak však jeden AI agent dokáže vykonať prácu desiatich ľudí, dopyt po týchto licenciách klesne, zatiaľ čo náklady na výpočtový výkon (AI tokeny) stúpnu, čo môže drasticky znížiť ziskové marže – fenomén, na ktorý upozorňujú analytici z Constellation Research či Futurum Group.
Napriek týmto hrozbám považujú kľúčoví lídri technologického sveta súčasnú paniku za prehnanú.
Generálny riaditeľ Nvidia, Jensen Huang, označil myšlienku, že AI nahradí softvérový priemysel, za „najnelogickejšiu vec na svete“. Podľa neho AI existujúce nástroje skôr vylepší a rozšíri, než by ich úplne vymazala.
Podobný názor zdieľa aj Rene Haas, šéf britského Arm Holdings, ktorý pre Financial Times označil reakciu trhu za „mikro-hystériu“ a zdôraznil, že nasadenie podnikovej AI je stále len v počiatočnej fáze.
Analytici z Wedbush Securities dodávajú, že scenár „Armagedonu“ je vzdialený realite. Veľké podniky totiž investovali desiatky miliárd dolárov do svojej softvérovej infraštruktúry a dát, ktoré nebudú zo dňa na deň zahodené kvôli prechodu na Anthropic alebo OpenAI.
Budúcnosť tak pravdepodobne patrí hybridným modelom, kde firmy ako Oracle či ServiceNow integrujú AI priamo do svojich kritických pracovných tokov, čím si obhája svoju „právo zarábať“ aj v novej ére.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
