Portál Yahoo.Finance vo svojej analýze menoval niekoľko hlavných strašiakov akciových trhov pre rok 2024, ak sa zmení nálada a opäť začne, podobne ako v roku 2022, dominovať na trhu medveď.
Hrozba recesie
Napriek očakávanému zníženiu úrokových sadzieb Fedom americká ekonomika stále čelí riziku príchodu recesie, čiže scenáru bez tzv. mäkkého pristátia, ktorý je aktuálne najočakávanejším scenárom.
Francúzska banka Société Générale varuje, že dokonca len naznačenie recesie môže výrazne ovplyvniť náladu na akciových trhoch a spustiť výpredaje.
Nuž a podľa stratégov z BCA Research by akcie mohli klesnúť, v prípade, že dôjde k recesii, až o 27% od ich súčasných úrovní.
Top brokeri
Prasknutie dlhovej bulbiny
Hedge fond Universa Investments upozorňuje, že v USA môže dôjsť k ešte závažnejšiemu krachu ako v roku 1929, ktorá spustila najhoršiu ekonomickú depresiu histórie (Veľká hospodárska kríza), a to kvôli obrovskej dlhovej bubline, ktorá sa formovala za obdobia ultranízkych úrokových sadzieb.
Mark Spitznagel z Universa Investments hovorí o reálnom riziku vzniku „najväčšej kreditnej bubliny v histórii ľudstva“.
Ide o jednu z najskeptickejších predpovedí vôbec. Kritika prehnaného zadlžovania sa, fiškálnej politiky USA (ale aj iných štátov) a popri tom dlhodobo mimoriadne uvoľnenej menovej politiky centrálnych bánk, je však dlhodobým terčom mnohých skeptikov, ktorí varujú pred príchodom veľkej depresie.
Korekcia S&P 500
Medzi riziká roku 2024 patrí aj konštatovanie, že niektoré časti indexu S&P 500 vyzerajú výrazne nadhodnotené. Môže ísť napríklad o technologické akcie na čele s veľkou sedmičkou (Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, Nvidia a Tesla), ktorá mala na svedomí väčšinu rastu indexu S&P500 v roku 2023.
Legendárny investor Jeremy Grantham dokonca predpokladá, že S&P 500 by mohol zo súčasných úrovní klesnúť až o 52%, čo by bol ešte hlbší pád ako počas pandémie. S&P500 by tak našiel dno okolo úrovne 2200 bodov.
Veterán z Wall Street John Hussman taktiež varuje, že trh môže spadnúť až o 60%, keď podobne ako Grantham konštatuje, že akcie sú extrémne nadhodnotené.
Pre zaujímavosť, podľa US Crash Confidence Index od univerzity v Yale dáva 61% inštitucionálnych investorov viac ako 10% šancu tomu, že akciový trh čaká krach podobny roku 1987.
Čierna labuť
Riziká nečakaných udalostí typu „čierna labuť“ sú stále prítomné. Takzvané “Black Swan” udalosti sa však nedajú predvídať. Rovnako ako trhy nedokázali počítať so septembrovými útokmi na dvojičky (2001) či príchodom Covid-19 (2020), po ktorých došlo k veľkým prepadom na Wall Street, aj budúce šokujúce udalosti prídu bez varovania.
Medzi predvídateľnejšie, aj keď neželané black swan udalosti, však možno zaradiť eskaláciu geopolitických problémov.
Ekonóm a tradičný trhový pesimista Nouriel Roubini, ktorý predvídal krízu v roku 2008, poukázal na riziko eskalácie napätia medzi USA a Čínou, čo by mohlo mať katastrofálne dôsledky pre svetovú ekonomiku.
Roubini tiež upozornil na riziko ďalšej eskalácie konfliktu medzi Izraelom a Hamasom, ktorý by mohol spôsobiť stagflačnú krízu na Západe.
Zhrnutie
- Ekonomika čelí riziku recesie, ktorá by mohla výrazne ovplyvniť akciový trh.
- Existuje obava z prasknutia dlhovej bubliny
- S&P 500 môže zažiť výraznú korekciu kvôli prehodnoteným akciám
- Nečakané udalosti typu „čierna labuť“ by mohli prispieť k vážnej kríze
Zdroj: finance.yahoo.com, businessinsider.com
