Technológie dominujú trhom. Ako znížiť riziko diverzifikáciou?

Ak si investor pred desiatimi rokmi kúpil globálny indexový fond, skutočne rozložil svoje riziko naprieč rôznymi sektormi, krajinami a odvetviami.

Dnes však pod etiketou s nápisom „diverzifikácia“ často nakupuje koncentrovanú pozíciu v technologickom sektore. Tento rozdiel nie je len kozmetický, ale zásadný.

Analytický kanál The Kobeissi Letter nedávno upozornil na dáta, ktoré by mali prinútiť retailových investorov prehodnotiť reálne zloženie ich portfólia:

Súčasný stav: IT sektor dnes tvorí až 44 % indexu MSCI Emerging Markets, ktorý sleduje veľké a stredné firmy z 24 rozvojových krajín.
Historické porovnanie: Tento podiel zaznamenal prudký nárast, keďže ešte v roku 2018 predstavovali technológie v tomto indexe iba 27 %.

Podobný trend rastúceho podielu technologických akcií vidíme aj na americkom trhu v rámci indexu S&P 500, ktorý patrí medzi vôbec najpopulárnejšie investičné nástroje na svete.

S&P 500 skrýva nebezpečnú pravdu: Trh ťahajú len technológie

Čo to znamená v praxi

Rastúca koncentrácia akciových indexov má pre investorov niekoľko dôsledkov, ktoré na prvý pohľad nemusia byť viditeľné.

Prvým je skrytá korelácia. Mnohí investori si myslia, že sú dobre diverzifikovaní, keď vlastnia globálny akciový index a k tomu ešte napríklad americký index S&P 500.

Na papieri ide o dve rôzne investície. V skutočnosti však všetky obsahujú vo veľkej miere tie isté spoločnosti – napríklad Microsoft, Nvidia, Apple či Amazon.

Výsledkom je, že investor v skutočnosti robí jednu veľkú stávku na technologický sektor, len prostredníctvom rôznych fondov. Ak by technologické akcie výraznejšie oslabili, napríklad o 30 %, všetky tieto investície by klesali súčasne. Diverzifikácia by existovala na papieri, ale nie v realite.

To však neznamená, že technologické spoločnosti sú zlou investíciou. Investor by však mal vedieť, akú časť jeho portfólia v skutočnosti tvoria technológie, a nespoliehať sa iba na názov fondu či indexu ako dôkaz dostatočnej diverzifikácie.

(Tweet: AI akcie dnes tvoria 40 % americké akciového trhu)

📊INSIGHT: AI-linked stocks now represent 39% of the S&P 500. pic.twitter.com/vCRzNtI23m

— Coin Bureau (@coinbureau) June 20, 2026

Čo s tým môže urobiť bežný investor

Dobrou správou je, že nástroje na skutočnú diverzifikáciu dnes nie sú dostupné len veľkým investorom. Platformy ako XTB umožňujú investovať do stoviek ETF fondov bez poplatkov pri mesačnom obrate do 100 000 eur a vďaka frakčným podielom nie je potrebný ani vysoký vstupný kapitál.

Investor si navyše môže pomocou investičných plánov automaticky rozdeľovať pravidelné vklady medzi viaceré fondy podľa vopred nastavených váh. To, čo bolo kedysi výsadou klientov privátneho bankovníctva, je tak dnes dostupné prakticky každému.

OTVORIŤ ÚČET NA XTB

Upozornenie: Pri obchodovaní s CFD kontraktmi u brokera XTB zaznamenáva stratu 74 % účtov retailových investorov.

Jednou z možností sú ETF fondy s rovnomerným vážením, takzvané equal-weight. Kým v klasickom indexe S&P 500 majú najväčšie firmy ako Apple, Microsoft či Nvidia dominantné zastúpenie, v equal-weight verzii má každá spoločnosť rovnakú váhu.

Investor tak nie je tak silno závislý od vývoja niekoľkých technologických gigantov a získava väčšiu expozíciu voči sektorom, ako sú priemysel, zdravotníctvo či energetika. Nižšie ponúkame tipy na ETF fondy vhodné pre túto stratégiu.

XDEV.DE – Xtrackers S&P 500 Equal Weight UCITS ETF (akumulačný fond v mene USD)
XDED.DE – Xtrackers S&P 500 Equal Weight UCITS ETF 2D (distribučný fond v mene USD)

Druhou cestou, ktorú podporujú aj skúsenosti z minulosti, je doplniť portfólio o sektory, ktorým sa často darí aj v obdobiach, keď technologické akcie zaostávajú. Dobrým príkladom je sektor spotrebného tovaru.

Patria sem stabilné spoločnosti ako Coca-Cola, Colgate-Palmolive či McDonald’s, ktorých produkty ľudia nakupujú bez ohľadu na ekonomický cyklus. Dopyt po zubnej paste, nápojoch alebo základných potravinách totiž neklesá ani počas recesie či trhových výpredajov.

IUCS.UK – iShares S&P 500 Cons Staples Sec UCITS ETF (akumulačný fond v mene USD)
2B7D.DE – iShares S&P 500 Cnsmr Staples Sctr UCITS (akumulačný fond v mene EUR)

Podobnú úlohu môžu zohrávať aj firmy z odvetvia verejných služieb. Ide napríklad o spoločnosti zabezpečujúce dodávky elektriny, vody alebo spracovanie odpadu.

Keďže poskytujú služby, bez ktorých sa domácnosti ani firmy nezaobídu, ich hospodárenie býva stabilnejšie a menej závislé od nálady na finančných trhoch.

2B7A.DE – iShares S&P 500 Utilities Sector UCITS (akumulačný fond v mene EUR)
IUUS.UK – iShares S&P 500 Utilities Sector UCITS ETF (akumulačný fond v mene USD)

Upozornenie: Uvedené ETF fondy slúžia výlučne ako ilustrácia a nie sú jedinými nástrojmi, prostredníctvom ktorých je možné rozložiť riziko portfólia. Tento článok nepredstavuje finančné poradenstvo ani odporúčanie na nákup alebo predaj akýchkoľvek cenných papierov.

Každý investor by mal pred akýmkoľvek investičným rozhodnutím zvážiť vlastnú finančnú situáciu, investičné ciele a toleranciu voči riziku, prípadne sa poradiť s licencovaným finančným poradcom.

Rozšírte si obzory

Dlhodobí investori, ktorí nechcú tráviť hodiny sledovaním trhov, majú k dispozícii overenú stratégiu. Je ňou pravidelné pasívne investovanie do široko diverzifikovaných indexových fondov. Princíp je jednoduchý: investovať pravidelne, bez ohľadu na to, či trhy rastú alebo klesajú, a nechať čas urobiť svoju prácu.

No pre tých, ktorí chcú portfólio doplniť o ďalšiu vrstvu, existujú aj alternatívne triedy aktív. Zlato je tradičným uchovávateľom hodnoty, ktorý sa osvedčuje najmä v obdobiach neistoty alebo oslabujúceho dolára.

Kryptomeny zasa predstavujú mladšiu a výrazne volatilnejšiu alternatívu. Bitcoin si postupne buduje reputáciu digitálneho zlata, no treba počítať s tým, že výkyvy desiatky percent nahor aj nadol nie sú výnimkou, ale pravidlom.

Ak sa v týchto témach ešte len orientujete a hľadáte spoľahlivý základ, odporúčame pozrieť si vzdelávací obsah XTB.

A ak ešte nemáte investičný účet, cez ktorý by ste mohli začať, odporúčame vám prečítať si našu recenziu XTB. Dozviete sa v nej, aké investičné možnosti platforma ponúka, aké sú jej poplatky, hlavné výhody a nevýhody, a nájdete aj podrobný návod na založenie investičného účtu krok za krokom.

RECENZIA XTB