Vstúpi americká ekonomika tento týždeň do recesie? Biely dom a Wall Street sa nezhodujú

Štvrtkové čísla Bureau of Economic Analysis môžu ukázať, že americká ekonomika sa dostala do technického stavu recesie. Biely dom a aj analytici z Wall Street však tvrdia, že reálna recesia v USA ešte určite nie je.

Biely dom a Wall Street sa však v tejto veci určite nezhodujú – kabinet Joea Bidena sa totiž tvári, akoby téma recesie bola úplne zbytočná, kým Wall Street je o čosi skeptickejšia, keď tvrdí, že síce ešte neprišla, no je pravdepodobné, že sa tak stane v nasledujúcich kvartáloch.

Otázkou je teda najmä to, či dáta, ktoré budú zverejnené vo štvrtok, potvrdia len prirodzené spomalenie americkej ekonomiky po silnom roku 2021, alebo budú vypovedať o čomsi perspektívne oveľa horšom.

,,Toto nie je ekonomika, ktorá by bola v recesii. Nachádzame sa však v období prechodu, v ktorom rast spomaľuje,“ uviedla v pondellok k tejto téme Ministerka financií USA Janet Yellenová. ,,Recesia je všeobecná kontrakcia, ktorá ovplyvňuje mnohé sektory ekonomiky. Nič také tu však nie je.“

Doteraz publikované údaje zatiaľ recesiu nepotvrdzujú, no je z nich jasné, že ekonomický rast v USA spomaľuje. Dáta o trhu práce sú stále dobré, klesá však výroba, hoci expanduje a spotrebitelia stále míňajú, no menej než predtým. Aby sa hovorilo o recesii ako o hotovej veci napríklad dáta o vývoji nezamestnanosti v USA by sa museli tráviť inak.

Kevin Hassett, šéf národnej ekonomickej rady počas vlády Donala Trumpa Biely dom napriek tomu kritizuje za to, že sa tvári, akoby bolo všetko v absolútnom kostolnom poriadku. Hassett v relácii na CNBC naznačil, že keby bol teraz súčasťou White House, bol by vo vyhláseniach rozhodne opatrnejší.

Americká ekonomika v prvom kvartáli 2022 klesla o 1,6% a podľa analytické nástroja Fed v Atlante by mala v takomto tempe oslabiť aj v druhom kvartáli. Ak by sa tak stalo, po technickej stránke sa dalo hovoriť, že je v recesii. Analytici však upozorňujú, že na potvrdenie recesie je treba viac dát a zároveň mnohí z ich si myslia, že čísla za druhý kvartál budú napokon pozitívne niekde okolo úrovne 1% rastu. Myslia si to v Bank of America, Deutsche Bank aj u Nomura, no to neznamená, že recesiu vylučujú v spojitosti s ďalšími kvartálmi.

Že recesia je reálne v hre pre zvyšok roka a rok 2023 naznačuje najmä spotrebiteľské správanie – reálne výdavky na osobnú spotrebu (po zohľadnení inflácie) klesli v máji o 0,1% po náraste len o 0,2% v prvom štvrťroku.

V skutočnosti reálne výdavky klesli v troch prvých 5 mesiacov tohto roka, čo znamená, že ľudia začínajú míňať menej (čo mimochodom potvrdili aj včerajšie earnings maloobchodného giganta Walmart). Dôvody možno hľadať najmä v najväčšej inflácii za posledných 40 rokov, ktorá robí ľudí chudobnejšími (rast miezd je pomalší, než rast inflácie).