Hlavné indexy na Wall Street uzavreli utorkové obchodovanie v zelených číslach. K pozitívnej nálade prispel štart novej výsledkovej sezóny firemných hospodárskych výsledkov, ale aj pokles cien ropy.
Prémiový index Dow Jones si pripísal 1 % zisk. Širší benchmarkový index S&P 500 posilnil o 0,3 %, zatiaľ čo technologicky orientovaný Nasdaq Composite ukončil deň s minimálnou stratou.
Odlišná situácia však zavládla na európskych a ázijských trhoch. Európske burzy počas dňa mierne strácali a povzbudivé signály nepriniesla ani Ázia. Japonský index Nikkei sa prepadol o viac ako percento a juhokórejský KOSPI zaznamenal hlboký pokles, keď stratil takmer 4 %.
AI boom dostal ďalšiu trhlinu
Akcie juhokórejskej spoločnosti Elice, ktorá buduje infraštruktúru pre umelú inteligenciu, zaznamenali pri utorkovom debute na burze strmý prepad o 32 %. A to napriek tomu, že firma pred vstupom na trh vzbudila medzi investormi mimoriadny záujem.
Jej verejná ponuka bola takmer 400-násobne upísaná a spoločnosť vďaka tomu získala približne 151 miliónov dolárov.
Kontrast medzi enormným záujmom o upisovanie akcií a ich následným výpredajom ilustruje obrat nálad v technologickom sektore. Investori už nie sú ochotní bezvýhradne akceptovať premrštené ocenenia a platiť vysoké násobky za každú firmu zapojenú do výstavby dátových centier.
Prípad spoločnosti Elice pritom nie je ojedinelý. Austrálska firma Firmus nedávno stiahla plánovaný vstup na burzu a americká spoločnosť CoreWeave čelí narastajúcim pochybnostiam ohľadom nákladného financovania svojho rastu.
Pre trh má tento vývoj oveľa širšie dôsledky. Ak sa kapitál na financovanie AI výrazne predraží a investori radikálne sprísnia kritériá, menší prevádzkovači dátových centier budú nútení pribrzdiť svoju expanziu. Na druhej strane, technologickí giganti disponujúci silnou hotovostnou pozíciou môžu získať priestor na akvizície oslabených konkurentov. Súčasné turbulencie tak nemusia signalizovať definitívny koniec boomu umelej inteligencie, ale skôr začiatok jeho omnoho prísnejšej finančnej filtrácie.
Well, the bad news for neoclouds unfortunately continues.
Today, a new company went public in South Korea.
The company is called Elice. They raised $151M at a $750M valuation. Retail investors piled in as the offering was oversubscribed by 400 times. Their core business is… pic.twitter.com/bx893GS22T
— amit (@amitisinvesting) October 20, 2026
Americké bývanie padá na historické dno
Americký realitný trh vyslal jeden z najvýraznejších varovných signálov za posledné roky. Počet zmlúv na kúpu existujúcich domov a bytov sa v septembri medzimesačne prepadol o 7,3 %. Príslušný index klesol na 66 bodov, čo predstavuje najnižšiu hodnotu od začiatku meraní v roku 2001. Analytici pritom počítali len s miernym, polpercentným poklesom.
Za prudkým ochladením trhu stojí predovšetkým zdražovanie hypoték. Priemerná úroková sadzba pri tridsaťročnom fixovanom úvere dosiahla minulý týždeň 7,4 %, čím sa dostala na najvyššiu úroveň za takmer tri roky.
Rástuce náklady na financovanie v kombinácii s naďalej vysokými cenami nehnuteľností tak postupne vytláčajú potenciálnych kupcov z trhu.
Útlm sa pritom neobmedzuje len na predaj starších nehnuteľností. Podľa najnovších údajov ministerstva obchodu výrazne ochabla aj výstavba rodinných domov. Realitný sektor by sa tak podľa niektorých analytikov mohol opäť stať brzdou rastu celej americkej ekonomiky.
BREAKING: US Pending Homes Sales collapsed -7.3% in September, to their lowest level on record in data going back to 2001.
The West saw the steepest decline of -9.2%, while sales in the South, the biggest home-selling region, fell -8.2%.
The housing market is frozen. pic.twitter.com/mXKTqwKS3K
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 20, 2026
Nemecký priemysel zasiahol nový inflačný šok
Nemecké priemyselné podniky zápasia s najvýraznejším tlakom na výrobné náklady za vyše tri roky. Výrobné ceny (PPI) v krajine v septembri medziročne vzrástli o 6,7 %, čo predstavuje najprudší skok od marca 2023.
V porovnaní s augustom sa zvýšili o 1,9 %. Hlavným spúšťačom výkyvov je opätovná eskalácia konfliktu na Blízkom východe. Ceny energií v Nemecku medziročne vzrástli o 14,9 %. Nákladový tlak sa však už neobmedzuje len na energetiku, keďže zasahuje aj ostatné suroviny, predovšetkým kovy a chemické produkty.
Po vylúčení cien energií sa výrobné ceny medziročne zvýšili o 3,2 %. Nemecké firmy tak musia čeliť výrazne drahším vstupom práve v čase, keď ich medzinárodnú konkurencieschopnosť brzdia vysoké prevádzkové náklady a vlažný priemyselný dopyt.
Hroziace dôsledky môžu rýchlo pocítiť aj slovenskí dodávatelia naviazaní na nemecký automobilový a strojársky priemysel. Výrobcovia sa dostávajú do dilemy, či zvýšené náklady presunú na finálnych zákazníkov, alebo ich absorbujú na úkor vlastných marží. Pre Európsku centrálnu banku zároveň ide o ďalší varovný prst.
German PPI +6.7% y/y in Sep, hottest since Mar '23 (+1.9% m/m vs +1.5% est).
Energy +14.9%. Mineral oil products +51.3%. Heating oil +91.8%. Ex-energy +3.2%.
And it's global: Euro Area +8.3%, U.S. +6.3%, China +5.0% (after 3 yrs of deflation).
Factory-gate inflation is back. pic.twitter.com/36XqFreHZY
— Jonesy (@HedgeyeDJ) October 20, 2026
Ropa sa prepadla po správach o prímerí
Ceny ropy v utorok predviedli prudký obrat. Severomorská ropa Brent sa najskôr vyšplhala takmer na 112 dolárov za barel, no v priebehu niekoľkých hodín sa jej cena odpisovala približne 4 % (deň uzavrela na úrovni 109 dolárov).
Za náhlym poklesom boli nepotvrdené správy o možnom diplomatickom prielome v vzťahoch medzi Spojenými štátmi a Iránom.
Podľa informácií arabského portálu Al-Araby Al-Jadeed mali Katar a Pakistan predložiť kompromisný návrh na obnovenie mierových rokovaní. Kompromis by mal zahŕňať uvoľnenie 6 miliárd dolárov z úrokových výnosov z iránskych aktív zmrazených v katarských bankách.
Výmenou za to by mal Teherán umožniť dôverné a neohlásené inšpekcie svojich jadrových zariadení. Návrh však zatiaľ nebol oficiálne potvrdený a diplomat zapojený do rokovaní pre agentúru Bloomberg spochybnil vyhlásenia, že dohoda je na dosah.
Už len oficiálne potvrdenie by však mohlo stačiť na to, aby ceny ropy zvrátili svoj nedávny rast a odpísali z ceny časť prémie.
Situácia v celom regióne Perzského zálivu napriek tomu zostáva naďalej mimoriadne napätá. Útoky na ropné tankery v Hormuzskom prielive pokračujú a jemenskí húsíovia opakovane zameriavajú svoje údery na saudskoarabskú infraštruktúru.
BREAKING: US oil prices rebound on reports stating that other reports claiming the US and Iran have reached a deal are false.
We now have reports on reports that are moving hundreds of billions of dollars in market cap. pic.twitter.com/QDr3q2wkTQ
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 20, 2026
Zdroje: X, Autor, Investopedia, Cnbc
