Guvernér Federálneho rezervného systému (Fed) Christopher Waller v pondelkovom vystúpení v Londýne podporil ďalšie zníženie úrokových sadzieb v decembri. Uviedol, že pretrvávajúce oslabovanie trhu práce je silný dôvod pre pokračovanie uvoľňovania menovej politiky.
Federal Reserve Governor Christopher Waller says the central bank should lower interest rates when policymakers meet in December, citing a weak labor market and monetary policy that is hurting low- and middle-income consumers https://t.co/XhoVqPkLdD pic.twitter.com/FgzeFeLE4V
— Bloomberg TV (@BloombergTV) November 17, 2025
„Nie som znepokojený zrýchlením inflácie ani významným rastom inflačných očakávaní. Moja pozornosť sa sústreďuje na trh práce,“ povedal Waller počas konferencie Rady pre medzinárodné vzťahy.
Podľa neho by „decembrové zníženie o štvrť percentuálneho bodu poskytlo potrebnú poistku proti ďalšiemu zhoršeniu zamestnanosti“ a pomohlo by posunúť politiku bližšie k neutrálnej úrovni.
Rozdelený Fed a neisté očakávania trhov
Wallerovo stanovisko posilňuje tábor v rámci Fedu, ktorý preferuje pokračovanie v znižovaní sadzieb po dvoch po sebe nasledujúcich krokoch v septembri a októbri 2025.
Na druhej strane stoja regionálni prezidenti, ako Susan Collinsová z bostonského Fedu, ktorí hovoria o „vysokej bariére“ pre ďalšie uvoľňovanie, keďže inflácia stále zostáva mierne nad cieľom 2%. Opatrnosť naznačil minulý týždeň aj Raphael Bostic z Atlanty.
Viceguvernér Philip Jefferson zas označil aktuálnu situáciu za „moment na postupné a opatrné rozhodovanie“, čo signalizuje nejednotu vo výhľade centrálnej banky pred zasadnutím FOMC 9.–10. decembra.
Trhy aktuálne očakávajú s pravdepodobnosťou približne 46%, že Fed pristúpi k ďalšiemu štvrťbodovému zníženiu. Vyplýva to z dát Fed Watch. Ešte pred mesiacom to bolo 93% a týždeň dozadu 62%.
Analytici medzitým upozorňujú, že po nedávnom vládnom „shutdown-e“ chýbajú Fedu niektoré kľúčové štatistiky z trhu práce a o inflácii, čo budú komplikovať jeho rozhodnutie 10. decembra.
Powell potvrdzuje opatrnosť
Predseda Jerome Powell minulý týždeň opäť použil výraz „riadenie rizík“, čím naznačil, že Fed zvažuje svoje kroky z hľadiska možného dopadu na širšiu ekonomiku. Očakáva sa, že v decembri bude hlavným kritériom rozhodovania práve vývoj zamestnanosti a spotrebiteľského dopytu.
Najnovšie údaje zo súkromných sektorových meraní, ako ADP či Conference Board, ukazujú stagnujúce prijímanie pracovníkov a klesajúcu dôveru spotrebiteľov. To podľa Wallera naznačuje, že „obmedzujúca menová politika začína tlačiť najmä na „nízko a strednepríjmové domácnosti“.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
