Komunikácia americkej centrálnej banky Federálny rezervný systém (Fed) nie je nikdy náhodná, obzvlášť ak prichádza od jej najvyšších predstaviteľov. Trhy pozorne sledujú každé slovo takzvanej „vodcovskej trojky„, ktorú tvorí predseda Jerome Powell, podpredseda Philip Jefferson a prezident newyorského Fedu John Williams. Práve preto mal piatkový prejav Johna Williamsa v čilskom Santiagu zásadný vplyv na náladu investorov, ktorí sa obávali ďalšieho prepadu akcií.
Federal Reserve Bank of New York President John Williams said he sees room in the near term for the US central bank to cut interest rates again as the labor market softens. Williams said Friday during a speech in Santiago, Chile https://t.co/RGOoZFh0vo pic.twitter.com/BN4YBpZPVe
— Bloomberg TV (@BloombergTV) November 21, 2025
Williams vo svojom vystúpení uviedol, že vidí priestor na „ďalšiu úpravu v blízkom období“, čo si Wall Street okamžite preložila ako zelenú pre zníženie úrokových sadzieb na blížiacom sa decembrovom zasadnutí menového výboru (FOMC).
„Veta o ‚blízkom období‘ nesie istú mieru nejednoznačnosti, no jej najjasnejším výkladom je ďalšie zasadnutie,“ poznamenal Krishna Guha, šéf stratégie v Evercore ISI.
Podľa neho by bolo zo strany Williamsa „profesionálnym zlyhaním“ vyslať takýto silný signál bez tichého súhlasu šéfa Fedu Powella. Tento krok prichádza v čase, keď sa centrálna banka snaží navigovať v zložitom ekonomickom prostredí pod staronovým prezidentom Donaldom Trumpom, ktorého politika ciel a fiškálnych zmien môže opätovne tlačiť na rast inflácie.
Akciové trhy zakončili týždeň v strate. Väčšina titulov stráca pôdu pod nohami
Trhy si vydýchli, no vo Fede panuje rozkol
Williamsove slová prišli v kritickom momente, keď trhy čelili tlaku pre obavy z prasknutia bubliny okolo umelej inteligencie a geopolitického napätia.
Reakcia bola okamžitá – index S&P 500 zmazal straty a futures kontraktu zamierili nahor.
Obchodníci podľa nástroja FedWatch od burzovej skupiny CME Group zvýšili pravdepodobnosť decembrového zníženia sadzieb na 67%, kým uprostred minulého týždňa boli šance nižšie než 40%.
Zatiaľ čo technologický sektor ostal pod tlakom obáv z AI, širší trh reagoval pozitívne na vidinu lacnejších peňazí, čo pravdepodobne zachránilo burzy pred piatkovým výpredajom.
Nie všetci centrálni bankári sú však o potrebe ďalšieho uvoľňovania presvedčení. Fed sa ocitol v neobvyklej situácii vnútorného rozdelenia. Prezidentka bostonského Fedu Susan Collins vyjadrila obavy z pretrvávajúcej inflácie a potrebu opatrnosti. Ešte prísnejší tón zvolila Lorie Logan z dallaského Fedu, ktorá spochybnila aj predchádzajúce dve zníženia sadzieb a naznačila, že by preferovala pauzu na vyhodnotenie dopadov politiky.
Tento názorový stret, ktorý potvrdila aj zápisnica z predošlého FOMC, odráža širšiu dilemu Fedu: ako podporiť rast a trh práce bez toho, aby sa podnietila inflácia, ktorá môže byť v roku 2026 opäť hrozbou v dôsledku nových colných opatrení USA.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
