Jedným z významných príkladov odlišného vývoja na svetových trhoch sú čínske akcie. Tie sa ešte do roku 2019 vyvíjali podobne ako tie americké, avšak vplyvom viacerých udalostí ich výkonnosť prudko klesla a zostáva nízka až do dnešných dní.
Nedávne oznámenie čínskych ekonomických stimulov však prináša novú nádej. Či to dokážu čínske firmy využiť, riešili na poslednom vysielaní Jiří Tyleček z XTB a Dan Vořechovský.
Čo sa v Číne v poslednom období odohráva?
Na priloženom grafe môžeme porovnať index S&P 500 (biela krivka) s čínskym indexom Hang Seng (červená krivka).
Zatiaľ čo americký index vzrástol za posledných desať rokov o 190%, čínsky Hang Seng za rovnaké obdobie poklesol o 11%.
Čínska ekonomika už niekoľko rokov čelí sérii problémov. Kľúčovým momentom pre čínske akcie bol zásah vlády, ktorý pravdepodobne nasledoval po kritických vyjadreniach zakladateľa Alibaby, Jacka Ma. Tento incident viedol k sérii opatrení namierených proti čínskym technologickým firmám, čo výrazne ovplyvnilo ceny ich akcií.
Zdroj: Bloomberg Terminál
V nasledujúcich rokoch sa k tomu pridali ďalšie ťažkosti ako realitná kríza, slabá domáca spotreba, covidové lockdowny a eskalácia obchodných vzťahov. To všetko prispelo k tomu, že čínsky akciový trh mal za posledných desať rokov mimoriadne slabé výsledky. Akcie Alibaby, ktoré v roku 2020 dosiahli vrchol na americkej burze okolo 320 USD, poklesli o 80 % a obchodovali sa okolo 70 USD. V posledných týždňoch sa však objavujú pozitívne správy a napríklad akcie Alibaby vzrástli o približne 50%.
Zdroj: xStation
Tento nárast je spôsobený čínskymi ekonomickými stimulmi v hodnote viac ako 100 miliárd USD. Čínske akcie tak zažili najlepší týždeň od roku 2008, kedy Čína podobným spôsobom reagovala na globálnu finančnú krízu. Stimulačný balík zahŕňa napríklad možnosti pôžičiek pre podniky, ktoré môžu odkúpiť vlastné akcie alebo získať ďalšie financie. Vláda tiež znížila úrokové sadzby a uvoľnila pravidlá pre banky.
Ak sa stimuly osvedčia a oživia čínsku ekonomiku, mohlo by to mať pozitívny vplyv aj na globálny trh. Čína je veľkým producentom aj spotrebiteľom, čo sa odráža v raste firiem ako Nike, LVMH alebo Apple. Rovnako stúpli aj ceny niektorých komodít, napríklad medi a hliníka. Okrem toho by ďalším pozitívnym faktorom mohlo byť znižovanie úrokových sadzieb v USA.
TIP: Návod ako investovať do ETF na index S&P 500 cez brokera XTB
Čína ešte nemá vyhrané
Stimuly môžu byť len krátkodobou pomocou, pretože realitný trh je stále v kríze, čo má negatívny vplyv na domácnosti, pre ktoré sú nehnuteľnosti hlavným aktívom.
Hoci balíček 114 miliárd USD znie impozantne, vzhľadom na veľkosť čínskej ekonomiky nemusí byť jeho efekt taký veľký, ako sa zdá. Dopyt po úveroch je slabý nielen zo strany firiem, ale aj domácností, a samotný balíček nepodporuje reálnu ekonomickú aktivitu. Navyše, dôvera v čínske kapitálové trhy po zásahoch vlády stále nie je obnovená a mnoho investorov sa môže namiesto akcií obrátiť na dlhopisy, čo by pre čínske firmy nebolo priaznivé.
Či sa jedná o dlhodobý obrat pre čínske akcie, alebo len krátkodobý nárast pred ďalším poklesom, je zatiaľ príliš skoro posúdiť. Každopádne ide o mimoriadne zaujímavé obdobie, aké Čína dlho nezažila.
Ak vás téma zaujala a chcete sa dozvedieť viac, na YouTube kanále XTB prebehlo živé vysielanie minulý štvrtok o 18:00, kde Jiří Tyleček a Dan Vořechovský podrobne diskutovali o vývoji čínskeho akciového trhu. Záznam streamu môžete nájsť na tomto odkaze.
Investovanie je rizikové, investujte zodpovedne.
Top brokeri
