Prečo 60/40 už nestačí?
Model 60/40, ktorý rozdeľuje investície medzi akcie (60%) a dlhopisy (40 %), bol desaťročia považovaný za zlatý štandard pre vyvážené portfóliá. Tento prístup ponúkal stabilitu a miernu úroveň rizika, ktorá bola vhodná pre väčšinu investorov.
Avšak súčasné ekonomické prostredie, charakterizované infláciou, trhovou neistotou a volatilnými podmienkami, spochybňuje jeho efektivitu.
Larry Fink, generálny riaditeľ spoločnosti BlackRock, vo svojej výročnej správe klientom uviedol, že tradičný model už nemusí poskytovať dostatočnú diverzifikáciu.
Navrhuje nový prístup: 50/30/20, kde 50% portfólia tvoria akcie, 30% dlhopisy a 20% súkromné aktíva ako nehnuteľnosti, infraštruktúra a súkromný kapitál.
„Klasický model 60/40 bol úspešný pre generácie investorov,“ napísal Fink. „Ale ako sa globálny finančný systém vyvíja, tento model už nemusí plne odrážať skutočnú diverzifikáciu.“
Výhody a výzvy modelu 50/30/20
Súkromné aktíva, ako infraštruktúrne projekty či nehnuteľnosti, ponúkajú podľa Finka významné výhody. Napríklad príjmy z infraštruktúry (mýta alebo platby za energie) často rastú spolu s infláciou a ich výnosy sú menej volatilné v porovnaní s verejnými trhmi.
Dokonca aj menší podiel v infraštruktúre môže zvýšiť celkové výnosy portfólia.
Fink však upozorňuje na problém, ktorý je pre mnohých ľudí neprekonateľný. Investície do súkromných fondov totiž často vyžadujú vysoké minimálne vklady, napríklad 50 000 dolárov.
Navyše, investori musia spĺňať kritériá akreditovaných investorov – ročný príjem minimálne 200 000 dolárov (alebo 300 000 dolárov spoločne s manželom/manželkou) alebo čisté imanie až do výšky 5 miliónov dolárov.
To znamená, že pre väčšinu jednotlivcov je prístup k týmto aktívam obmedzený. „Aj tí, ktorí si to môžu dovoliť, často nemajú dostatok kapitálu na diverzifikáciu v rámci tejto kategórie,“ poznamenal Fink.
Dôležitosť pre dôchodkové úspory
Viac ako polovica aktív spravovaných spoločnosťou BlackRock pochádza z dôchodkových úspor.
Podľa Finka je preto kľúčové pomôcť jednotlivcom vytvárať bohatstvo na dôchodok. Upozornil na alarmujúcu štatistiku: približne tretina Američanov nemá žiadne dôchodkové úspory a viac ako polovica sa obáva, že svoje úspory prežije.
Fink zdôraznil význam súkromných aktív pri zvyšovaní výnosov dôchodkových portfólií. Uviedol, že penzijné fondy investujú do týchto aktív už desaťročia a dosahujú tak lepšie výsledky ako individuálne dôchodkové účty (401(k)).
Podľa BlackRocku môže dodatočný ročný výnos o 0,5 % počas 40 rokov zvýšiť hodnotu portfólia o 14,5 %. „Inými slovami,“ napísal Fink, „súkromné aktíva vám môžu zabezpečiť deväť rokov navyše so svojimi vnúčatami.“
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Záver
Larry Fink svojím návrhom modelu 50/30/20 upozorňuje na potrebu prispôsobiť investičné stratégie meniacim sa podmienkam globálneho trhu. Aj keď tento model prináša nové príležitosti na diverzifikáciu a vyššie výnosy, jeho implementácia zostáva pre väčšinu individuálnych investorov náročná kvôli vysokým požiadavkám na kapitál a akreditáciu.
Top brokeri
