Osud indexu S&P 500 čoraz viac závisí od toho či hŕstka najväčších technologických spoločností dokáže sľuby týkajúce sa umelej inteligencie pretaviť do vyšších ziskov.
Stávky sú rozložené a ocenenia vysoké. Akcie týchto spoločností sa obchodujú v priemere za 32-násobok zisku, čo obmedzuje priestor na chyby.
The S&P 500 is in a bull market, but its rise has largely been driven by a handful of megacap tech stocks dubbed the Magnificent Seven: Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Tesla and Meta. Without these stocks, the S&P 500 would be up only 8% this year, rather than 19%. pic.twitter.com/eBAa1IyPdp
— Gap Financial (@Gap_Financial) December 6, 2023
„Očakávať expanziu násobkov je naivné. Firmy musia skutočne vykázať lepšie zisky,” hovorí Mark Lehmann, výkonný riaditeľ spoločnosti JMP Securities.
Pokiaľ ide o jednotlivé spoločnosti, Facebook známy tiež pod názvom Meta Platforms sa zdá byť zo skupiny najlacnejší s pomerom 19-násobku odhadovaných ziskov. Na druhej strane, mnohými investormi obľúbená Tesla je v tomto ohľade najdrahšia s jej 63-násobkom pomeru.
Z veľkej sedmičky zatiaľ ani jedna spoločnosť nedokázala vygenerovať dostatočne presvedčivé čísla v oblasti umelej inteligencie, až na Nvidiu. Tá výrazne benefitovala z dopytu po AI najmä vďaka jej výkonným čipom, ktoré sa používajú na trénovanie generatívnych modelov, ako je ChatGPT.
The big cap that accelerated like a penny stock
Nvidia $NVDA is the trillion dollar company that has far outperformed its trillion dollar market cap peers this year
It is set to record the best annual performance in a decade for an S&P500 constituent stock pic.twitter.com/e3xay5yxye
— Afiq Isa (@pelabursaham) December 9, 2023
Nie všetci sú však pesimistickí. Niektorí investori sa domnievajú, že tohtoročná rely je len začiatkom a ozajstný nárast, podobný technologickej revolúcií na prelome storočia ešte príde.
„Umelá inteligencia môže pomôcť takmer každému odvetviu. Súčasné ceny akcií technologických gigantov sa nakoniec budú javiť ako výhodné,” presvedčivo tvrdí Nick Rubinstein, manažér portfólia v Jennison Associates.
Treba, ale poznamenať, že výsledky ostatných konglomerátov, ako aj celého trhu budú z veľkej časti závisieť od makro-prostredia.
Ružových scenárov pre vzostup technologických akcií je na Wall Street plno. Avšak posledné dva roky investičným správcom ukázali, že slepá dôvera v akékoľvek prognózy môže viesť k hlúpym rozhodnutiam.
„Aj, keď akcie neklesnú, nie je jasné, ako veľmi dokážu rásť za aktuálnych trhových podmienok,” upozorňuje Phil Segner, senior analytik a spolumanažér portfólia v Leuthold Group. Ako príklad uvádza akcie Nvidie, ktoré sa väčšinu druhej polovice roka pohybujú do strany, hoci zisky zaznamenali vzostup.
„Predpovedať vrchol je nemožné, no rozhodne vnímam akcie veľkej sedmičky ako rizikové,” doplnil Segner.
Top brokeri
Zdroje : finance.yahoo
