Rastové akcie: Na čo si dať pozor?

Rastové akcie poslednú dekádu prekonávajú tie hodnotové. Avšak je pár vecí, na ktoré by si mali investori pri týchto akciách dávať pozor.

Investori môžu na zarábanie peňazí v akciovom trhu použiť niekoľko stratégií. Jednou z nich je nákup rastových akcií, ktoré majú potenciál na nadpriemerné zhodnotenie kapitálu. Spoločnosti, ktoré tak robia dlhší čas, majú šancu generovať vyšší rast akcií, čo umožní akcionárom realizovať nadpriemerné kapitálové výnosy.

Samozrejme ani investícia do rastových akcií nie je zaručený spôsob, ako zarobiť peniaze na akciovom trhu. Ceny akcií spoločností orientovaných na rast sú často volatilné a sentiment investorov sa vie rýchlo meniť, pretože investori majú neustále vysoké očakávania.

Z tohto dôvodu je rozumné oboznámiť sa s pár faktormi, ktoré vám môžu pomôcť k lepším investičným rozhodnutiam.

Tip na súvisiaci článok: Na čo si dať pozor pri dividendových spoločnostiach?

Rast za každú cenu, určite nie

Investori majú v dobe rastového trhu tendenciu kupovať viac a viac rizikové aktíva. Medzi rizikovejšie patria aj rastové akcie.

Problém nastáva ak sú investori ochotní zaplatiť hocijakú cenu za rast a to aj napriek tomu že valuácia spoločnosti je na extrémnych hodnotách.

Investovanie do takýchto spoločností vedie vo väčšine prípadov k červeným číslam, z ktorých jediná cesta von je realizovať straty alebo vyčkať niekedy až roky.

Cisco Systems, Inc., was one of the ‘FAANG’ stocks of the 2000 dot-com era. As we can see from the chart below, Cisco lost nearly 90% of its value from early 2000 through late 2002; then requiring over twenty years to ‘crawl back’ to breakeven. https://t.co/vqaBHvSBgh #FAANG pic.twitter.com/iWiZVdUa8y
— Gratke Wealth, LLC (@GratkeWealth) April 29, 2022

Vždy si skontrolujte, ako draho platíte za danú akciu. Porovnávajte valuačné pomery a metriky s inými spoločnosťami v odvetví a prípadne s rastom ziskov. Problém pri rastových spoločnostiach je, že aj v prípade veľkého poklesu ceny býva firma naďalej pomerne draho ohodnotená a stále môže viesť k strate.

Často je výhodnejšie sa uspokojiť s pomalším rastom výnosom a zdravou valuáciou ako s ohromným rastom a drahou valuáciou.

Pozor na emitovanie akcií

Emitovanie akcií je proces získavania kapitálu pre spoločnosť predajom časti vlastníctva spoločnosti novým investorom. Aj keď to môže byť skvelý spôsob, ako získať kapitál, môže to mať aj veľa negatívnych efektov.

Jednou z najväčších nevýhod je, že vlastníctvo existujúcich akcionárov sa zriedi, tým pádom vlastnia menšie percento spoločnosti, ako predtým. To, či spoločnosť emituje akcie sa dá zistiť v shares outstanding každej verejne obchodovanej firmy.

Ak sa toto číslo z roku na rok zvyšuje, tak spoločnosť emituje. Naopak ak sa číslo znižuje tak spoločnosť robí spätné odkupy akcií.

Emitovanie akcií má tiež na svedomí to, že spoločnosť postupne stráca kontrolu nad svojimi operáciami a postupne o chode spoločnosti rozhodujú skôr majoritní vlastníci ako manažment.

Keď spoločnosť emituje akcie príliš často tak cena akcie padá vzhľadom na to, že v obehu je viac a viac akcií. Aj, keď tento spôsob finančného inžinierstva môže byť v istých situáciách ako akvizície nápomocný, tak z dlhodobého hľadiska je skôr deštruktívny, a to hlavne v scenári ak sa rast spoločnosti zastaví.

Vedeli ste, že spätné odkupy akcií boli v USA a mnohých iných krajinách považované za ilegálne do roku 1982? Išlo totiž o manipuláciu trhu. Cieľom legalizácie bolo poskytnúť spoločnostiam väčšiu kontrolu nad ich kapitálovou štruktúrou a zvýšiť ich finančnú flexibilitu.

Diverzifikujte

Diverzifikácia je dôležitou súčasťou každej investičnej stratégie. Zahŕňa to rozdelenie vašich peňazí medzi rôzne triedy aktív. Aj keď diverzifikácia nie je moc obľúbená medzi populárnymi investormi, tak je dôležitá pri investíciách s vyšším rizikom. Nie je dôležité sa zamerať na to, koľko by ste mohli v dobrom scenári zarobiť, dôležité je sa zamerať na to, koľko by ste v zlom scenári mohli stratiť.

Diverzifikácia môže pomôcť investorom nie len znížiť riziko permanentnej straty, ale aj zlepšiť pružnosť portfólia. Pamätajte však, že bez ohľadu na to, ako diverzifikované je vaše portfólio, riziko sa nikdy nedá úplne eliminovať. Zvyčajne ak trhy globálne padajú, tak vaše akcie budú padať pravdepodobne tak isto.

Sústreďte sa na budúcnosť

Je ľahké sa pozrieť dozadu na pár posledných kvartálov a vydedukovať si ako sa spoločnosti darí. Aj keď dobrá história výnosov je dôležitá, ešte dôležitejšia je budúcnosť výnosov. Tá sa predpovedať nedá, no dá sa odhadnúť. Niekedy si stačí len odpovedať na pár otázok ako napríklad to, či je spoločnosť v cyklickom odvetví, či je spoločnosť konkurencie schopná, či sú jej výnosy umelo nafuknuté ekonomickou situáciou a tak ďalej.

Dobrým príkladom môžu byť špekulatívne spoločnosti z roku 2021, z ktorých veľká väčšina bola len umelo nafúknutá pandémiou a stimulmi. Mnohé z týchto spoločností boli ďaleko od finálneho produktu a jediné čo ostávalo boli sľuby.

To put things into perspective: ARK Innovation ETF has crashed 77% from ATH as the non-profitable tech bubble has burst. pic.twitter.com/AF7HjtF4OU
— Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) June 13, 2022

Záver

Rastovým spoločnostiam sa zvyčajne najviac darí v dobrých ekonomických časoch, a to či spoločnosť je kvalitná alebo nie, sa odhalí až v časoch horších. Tieto typy akcií môžu priniesť investorom obrovské výnosy no tie nie sú zadarmo. Investori musia počítať s volatilitou a rizikom straty.

Súčasťou analýzy je sa pozrieť na každú spoločnosť individuálne. Dôležitým faktorom pri výbere môže byť množstvo dlhu, budúce faktory ovplyvňujúce rast, odvetvie, v ktorom spoločnosť operuje, návratnosť na kapitál a mnoho ďalšieho. Vedieť, ako identifikovať tie najlepšie rastové akcie, môže investorom pomôcť zúžiť výber a pripraviť pôdu pre, čo najvyššiu návratnosť portfólia.