USA je veľmi blízko k nesplneniu svojich platobných záväzkov, ak sa dlhový strop nezvýši. Ray Dalio, zakladateľ najväčšieho hedžového fondu na svete Bridgewater Associates, si medzitým myslí, že problémy s americkým dlhovým stropom sú hlbšie zakorenené, než je väčšina politikov ochotná si priznať.
„Rokovania o dlhovom strope sú smiešne, pretože neriešia problém,“ povedal Ray Dalio vo videu na svojom Youtube kanále.
Ray taktiež vysvetľuje, že ak sa dlhový strop zvýši, USA bude naďalej hromadiť dlhy až dokým sa neobjaví väčší problém. Viac detailne túto problematiku popisoval aj na svojom LinkedIn príspevku. Ak sa limit nezvýši, krajina bude musieť údajne buď zlyhať alebo znížiť výdavky.
„Problém je v tom, že míňame viac, ako zarábame, pritom to tak byť nemusí. Ak tento problém s míňaním nevyriešime, budeme mať stále problém s dlhovou krízou spolu so sociálnym problémom, ktorý nás bude stáť veľa. Môžeme prísť o náš systém tak, ako ho poznáme. USA potrebuje serióznu reformu.“
„Keď dlhové aktíva a pasíva dosiahnu bod, kedy množstvo vydaného dlhu je väčšie ako množstvo dlhu, ktorí chcú kupujúci kúpiť, centrálne banky budú stáť pred ťažkou voľbou. Buď musia nechať zvýšiť úrokové sadzby, aby vyvážili ponuku a dopyt, čo je zdrvujúce pre dlžníkov a ekonomiku, alebo musia tlačiť peniaze a kupovať dlh, čo je inflačné a nabáda držiteľov dlhu predať dlh, čo túto nerovnováhu dlhu ešte zhoršuje.“
Ray Dalio sa makro-investovaniu venuje viac ako 50 rokov. Jeho hedžový fond Bridgewater za posledných 30 rokov generoval návratnosť skoro 12% s výrazne menšou volatilitou oproti akciovým trhom.
Rozvíjajúce sa trhy
Podľa posledného formulára 13F spoločnosť Ray Dalia drží dohromady viac ako 27 miliónov akcií dvoch ETF: iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG) a Vanguard Emerging Markets ETF. V prepočte na doláre ide o celkovú sumu viac ako 1,2 miliardy dolárov s tým, že tieto dve pozície tvoria okolo 7,5% portfólia Bridgewater.
Tieto ETF poskytujú koláč akcií s expozíciou na rozvíjajúce sa trhy. Konkrétne ide o trhy ako je Čína, India, Brazília, Taiwan či Japonsko.
V rozhovore pre MarketWatch zverejnenom v októbri minulého roku Dalio povedal, že „v priebehu nasledujúcich piatich rokov prídu príležitosti z rôznych regiónov.“
Dalio konkrétne poukázal na ázijské krajiny ako Singapur, Vietnam a Indonéziu. Tieto krajiny podľa neho zažívajú priaznivé ekonomické podmienky, ako je silný rast HDP, rozširovanie priemyslu alebo zlepšovanie podnikateľského prostredia.
Okrem toho Dalio naznačuje, že India má slušný potenciál na lepšie ekonomické vyhliadky. Konkrétne faktory, ktoré pomáhajú Indii sú veľký spotrebiteľský trh, prebiehajúce ekonomické reformy, kvalifikovaná pracovná sila alebo potenciálny technologický pokrok, ktorý by mohol viesť k hospodárskemu rastu Indie a atraktivite pre investície.
Ray Dalio's Bridgewater Associates released their Q1 2023 13F filing this week. Here are 4 takeaways👇
1⃣ Overall exposure to emerging markets has increased, and $IEMG is now the largest holding (5.32%)
2⃣ Top buys are primarily big technology, such as $GOOG, $META, and $MSFT… pic.twitter.com/YpGkXaaAyy
— MacroMicro (@MacroMicroMe) May 18, 2023
Spotrebný tovar
V ére, kde na titulkoch dominuje umelá inteligencia a špičkové technológie, sa bežné spotrebiteľské produkty navonok nemusia javiť ako vzrušujúci biznis. To je ale presne to, čo Dalio hľadá.
Tretím najväčším verejne obchodovaným podielom Bridgewateru bola podľa posledného reportu spoločnosť Procter & Gamble. Ide o spoločnosť hlboko zakorenenú v obchode so spotrebným tovarom, ktoré si domácnosti pravidelne kupujú, čo jej umožňuje generovať konzistentné príjmy aj v zlých časoch. Bridgewater v tejto spoločnosti drží viac ako 700 miliónov dolárov.
Spoľahlivé dividendy
Nápoje sú ďalšou kategóriou spotrebného tovaru, ktorému by sa malo dariť v každých ekonomických podmienkach. Bridgewater v nápojových gigantoch Coca-Cola a Pepsi drží pozíciu v celkovej hodnote viac ako 1 miliarda dolárov.
Ďalším dôvodom, prečo mnohých investorov láka investícia do spoločností so spotrebným tovarom, je ich schopnosť vyplácať spoľahlivé dividendy.
Začiatkom tohto mesiaca spoločnosť Pepsi oznámila svoje 51. po sebe idúce ročné zvýšenie dividendy.
Coca-Cola vo februári schválila 61. po sebe idúce zvýšenie dividendy. Medzitým spoločnosť Procter & Gamble vypláca akcionárom dividendy už 67 rokov za sebou.
Prečítajte si tiež
Páčil sa vám tento článok? Odporúčame vám ďalšie, ktoré by ste nemali prehliadnuť:
- Investičná legenda Stanley Druckenmiller naznačil, ako sa pripraviť na veľký prepad akciových trhov
- Investičná legenda Michael Burry kupuje čínske akcie a regionálne banky!
- Buffett robí v portfóliu veľké zmeny! Čo kúpil a čo predal?
- Je aktuálny rast S&P500 udržateľný? Niektorí analytici sú presvedčení, že nie
Zdroje: finance.yahoo. kitco
