Jeden z najväčších investorov vraj riadi podvod: Jeho akcie padajú!

Americká firma Hindenburg Research, ktorá sa špecializuje na výskum a shortovanie akcií, vydala publikáciu, skrz ktorú obviňuje investičnú spoločnosť známeho investora Carla Icahna z podvodného účtovníctva a uviedla, že jeho biznis pripomína “Ponziho schému.“

Verejne obchodovaná spoločnosť Carla Icahna sa po zverejnení tohto reportu prepadla o 20% behom jedného dňa. Jeden z najbohatších investorov na svete si tak za jeden deň odpísal takmer 10 miliárd dolárov z jeho majetku. Aktuálne je cena akcií o 35% nižšie než bola pred zverejnením reportu.

Ponziho schéma — Zdroj : Tradingview.com, Canva.com

Čo sa píše v reporte?

Hindenburg v správe uviedol, že spoločnosť Icahn Enterprises investuje do fondov spravovaných samotným investorom. Spoločnosť sa má údajne obchodovať s prirážkou 218% v pomere k svojej poslednej vykázanej hodnote aktív.

V porovnaní s podobnými spoločnosťami v USA podľa databázy Bloomberg má Icahn Enterprises najväčšiu prémiu zo všetkých. Jedná sa o 526 firiem. Dôvodom tejto prehnanej valuácie má byť vysoká dividenda, ktorá láka investorov. Jedná sa o najväčšiu dividendu spomedzi všetkých amerických large cap akcií (19% dividend yield).

Tým, že firma operuje na negatívnom cash-flow tak musí vyplácať svoje dividendy predajom akcií. Samotný Carl je platený z akcií, ktoré sa každým rokom emitujú.

„Stručne povedané, Icahn používa peniaze prijaté od nových investorov na vyplácanie dividend starým investorom,“ uvádza analýza Hindenburg a dodáva, že v posledných rokoch sa emitovanie akcií značne zvýšilo.

Here are the shares outstanding for Icahn Enterprises. One of the claims from Hindenburg is that the huge dividend is being funded by simply selling shares of the company. Basically, it's "ponzi-like" behavior.

This is a glaring red flag in any company. pic.twitter.com/L4khih4xA0

— Joseph Carlson (@joecarlsonshow) May 2, 2023

Ďalšia kritika smerovala na Icahna za to, že začiatkom 2021 využil maržový úver zabezpečený jeho podielom v spoločnosti. Podľa reportu z 2022 mal mať Icahn takmer 10 miliárd dolárov v akciách krytých úverom.

Icahn však nezverejnil, koľko si požičal a za akú úrokovú sadzbu, alebo udržiavací pomer úveru k hodnote spojenej s maržovým úverom. Problém s týmto typom úverov je ten, že ak hodnota podkladového aktíva klesne, tak veritelia môžu požiadať o dodatočný kolaterál alebo o splatenie pôžičky. Ak sa tak nestane, tak akcie musia byť postupne predané.

Okrem toho Hindenburg na základe minuloročných transakcií predpokladá, že spoločnosť Icahn Enterprises drží stratu okolo 500 miliónov dolárov, čo môže spôsobiť problémy vzhľadom na zadlženosť firmy.

Vyjadrenie Carla Icahna

Carl Icahn je považovaný za jedného z najlepších investorov na svete. Medzi rokmi 1968 až 2011 dosahoval Carl priemernú ročnú návratnosť 30%. To je viac ako návratnosť Warrena Buffetta, ktorý dosahoval návratnosť približne 20%.

Na report od Hidenburg Research Carl reagoval slovami “report je výlučne samo-účelový a slúži len na generovanie ziskov z short pozícií Hindenburgu. Stojíme si za našimi zverejnenými informáciami a veríme, že výkonnosť firmy bude z dlhodobého hľadiska hovoriť sama za seba.“

Minulosť Hindenburg Research

Meno medzi investormi si táto firma vybudovala najmä v roku 2020 kedy zverejnila správu o spoločnosti Nikola Corporation. Spoločnosť bola podľa reportu „zložitým podvodom postaveným na desiatkach klamstiev“ s tým, že za väčšinu podvodných aktivít je zodpovedný jej zakladateľ Trevor Milton. Odvtedy akcia stratila 95% svojej hodnoty.

Pár mesiacov po správe o Nikola Corporation sa firma zamerala na výrobcu elektrických aut Lordstown Motors, ktorá údajne falšovala čísla svojich objednávok. Akcia od tohto momentu stratila taktiež 95% svojej hodnoty.

Nedávna správa o indickej spoločnosti Adani Group spôsobila pád akcií o 50% a vymazanie takmer 100 miliárd USD z tržnej hodnoty firmy. Spoločnosť sa údajne dekády zapájala do účtovných podvodov a podvodov s akciami.