Akcie
Klesajúce úrokové sadzby sú pre akciový trh vo všeobecnosti prínosom. Je to logické. Podniky si môžu požičiavať peniaze lacnejšie a v dôsledku toho je pravdepodobnejšie, že budú expandovať.
To špeciálne platí pre rastové tituly, ktorým sa v období nižších sadzieb darilo výrazne lepšie, než ich hodnotovým konkurentom.
Odborníci však tvrdia, že akcie v roku 2024 zrejme nezopakujú rovnaký hviezdny výkon, ako tomu bolo minulý rok.
„Akciový trh je strojom na očakávania. Väčšina rastu, ktorý sme zaznamenali, už zaceňuje nižšie úrokové sadzby,” povedal odborník na financie Charlie Fitzgerald pre CNBC.
Taktiež záleží na tom, v akom kontexte sa úrokové sadzby znižujú. O problematike bližšie píšeme v článku nižšie.
Investori pozor na to, čo si želáte! Nižšie úrokové sadzby nezaručujú rast akcií
Dlhopisy
Ceny dlhopisov negatívne korelujú s pohybom úrokových sadzieb. Aj z tohto dôvodu bol rok 2022 pre dlhopisové fondy obchodované na burze najhorším rokom v histórií.
Čo sa však stane ak začnú úrokové sadzby klesať? Presný opak. Hoci posledné dva mesiace zaznamenali dlhopisové ETF čiastočné oživenie stále majú čo doháňať.
Najvýraznejšie pohyby možno vidieť na poukážkach s dlhodobou splatnosťou, ktoré sú síce volatilnejšie, no zároveň ponúkajú najväčší výnos.
Odborníci ďalej odporúčajú zvážiť aktíva s fixným úrokom, kým sú ešte výhodné. Hoci z dlhodobého hľadiska dáva väčší zmysel ostať na trhu, nie je nič zlé na tom krátkodobo benefitovať z vyšších sadzieb.
Grafika: 20-ročné americké dlhopisy (TLT) z vrcholu odpísali 40% svojej hodnoty.
Bill called bottom. 🎯 $TLT pic.twitter.com/XzIZYZcbod
— TrendSpider (@TrendSpider) December 5, 2023
REITs
Lacnejšie požičiavanie peňazí rozhodne hrá do karát vysokokvalitným realitným fondom. Príkladom môžu byť spoločnosti ako Reality Income, Simons Property Group alebo American Tower. Všetky zmienené tituly si za posledné dva mesiace pripísali dvojciferné zisky s tým, ako investori prelievajú svoj kapitál práve sem.
„Tieto typy podnikov sú závislé od podmienok na úverovom trhu. Preto REITy najviac profitujú z nižších nákladov na pôžičky. Dôkazom je ich vysoká návratnosť za čias nulových úrokových sadzieb,” vysvetľuje spoločnosť Zack Equity Research.
K tomu sa však vzťahujú aj akcie v sektore domácich potrieb a vybavenia ako trebárs Home Depot alebo Lowes.
„Nakupovať tituly v týchto sektoroch je jeden z najlepších krokov, ktoré by som urobil v prípade anticipovania voľnejšej monetárnej politiky,” tvrdí Ted Jenkin, zakladateľ spoločnosti oXYGen Financial.
🇺🇸 Valuation
US REITs look expensive vs. history. Will US REITs continue to outperform US stocks in 2022?
👉 https://t.co/14i5SQVCfdh/t @MikeZaccardi #markets #realestate #valuation #valuations#reit #stocks #stockmarket #equities #assetallocation #investing pic.twitter.com/0K3tngtoDB
— ISABELNET (@ISABELNET_SA) January 5, 2022
Zdroje : cnbc, Twitter, Autor
